Maar weinig bedrijven zijn zo machtig als Alphabet (NASDAQ:GOOGL), het moederbedrijf van Google. Het toonde vorige week zijn ongeëvenaarde superioriteit, nadat een aangekondigde recordboete van $5 miljard van de Europese Unie voor oneigenlijke concurrentie de aandelen nauwelijks deed wankelen.
De boete kwam een paar dagen voor de rapportage van de {{er-6369||driemaandelijkse inkomsten}} maandag na de openingsbel. Analisten verwachten dat het bedrijf gemiddeld $9,66 per aandeel verdient heeft bij een omzet van $25,58 miljard.
De mededingingsautoriteit van de EU oordeelde dat het bedrijf, wiens software op meer dan 80% van alle smartphones over de hele wereld wordt gebruikt, consumenten naar zijn eigen zoekmachine dwingt waardoor rivaliserende aanbieders van zoekmachines en apps in een ongunstige positie geraken. De boete bedraagt ongeveer 40% van de nettowinst van Alphabet over vorig jaar en minder dan 5% van de $102 miljard aan kortetermijninvesteringen die Alphabet in het laatste kwartaal deed.
Het bedrijf zei dat het een aparte exploitatiepost op zijn winst-en-verliesrekening zou toevoegen bij de rapportage van de inkomsten over het tweede kwartaal, om de kosten van de boete te weerspiegelen. Google gaat in beroep over de uitspraak, maar het geld blijft op een derdenrekening staan tot er een definitief besluit is genomen. Mogelijk krijgen we inzicht van de top van Google of dit problemen kan veroorzaken op de middellange termijn. Op korte termijn blijft het winstmomentum echter sterk.
Aandeel veelbelovend op lange termijn ondanks stijgende uitgaven
Eén van de belangrijkste aspecten van de bedrijfsvoering van Google waar beleggers verbetering willen zien zijn de stijgende uitgaven. In het eerste kwartaal verdrievoudigden de investeringsuitgaven tot bijna $7,7 miljard, nu het bedrijf pogingen doet om in te lopen op rivalen op het gebied van cloudcomputing en consumentenapparaten. Deze uitgavenstijging zet de marges onder druk en maakt sommige kortetermijnbeleggers (die niet het geduld hebben om het resultaat van deze investeringen af te wachten) nerveus.
We denken niet dat deze trend snel om zal slaan. Het bedrijf wil zijn toekomstige groei cementeren en meer diverse inkomsten genereren naast de online advertenties, die momenteel goed zijn voor meer dan 86% van de totale omzet.
Met een koers van rond de $1.200 is het aandeel van Alphabet het afgelopen jaar met 25% gestegen, waarbij het de extreme volatiliteit die we dit jaar op de markten zagen met succes doorstond. Dit rendement is bijna het dubbele van wat de S&P 500 over dezelfde periode liet zien.
De hogere uitgaven van Google zijn op de lange termijn een positieve ontwikkeling. De traditionele steunpilaar van Google - mobiel zoeken - blijft onbetwist, terwijl YouTube en gerichte advertenties een sterke groei laten zien. Dit gebeurt op een moment dat het bedrijf agressief investeert in toekomstige groeigebieden als auto's zonder bestuurder, het Internet der Dingen en cloud computing. We denken niet dat dit het moment is om pessimistisch te worden over dit geweldige bedrijf, dat op volle kracht verder stoomt.