Beurstrends 25 maart
George Osborn, minister van Financiën in het Verenigd Koninkrijk, kondigde afgelopen week de nieuwe pensioenwetgeving aan. Dit zal voor AEGON (EUR - 6,40 – Houden) waarschijnlijk leiden tot een lagere jaarlijkse omzet (uit het VK) op de korte termijn.
De impact op het totaal is beperkt. Dit omdat het Verenigd Koninkrijk goed is voor slechts 5 procent van de totale omzet. Daarnaast heeft AEGON de lijfrenteproducten in het Verenigd Koninkrijk veel meer gepromoot dan concurrenten. Mogelijk moeten we de winst voor het Verenigd Koninkrijk met 10-15% naar beneden bijstellen, wat op het totaal slechts een lagere omzet van 25 tot 40 basispunten zou betekenen. De impact op de kasstroom van de groep is waarschijnlijk zelfs nog lager dan de impact op de omzet.
Wij zien als gevolg van deze nieuwe wetgeving in het Verenigd Koninkrijk dus slechts een beperkte winstdaling voor AEGON en herhalen ons Houden-advies.