Walt Disney uitgespeeld

Walt Disney is een zeer bekende Amerikaanse entertainmentmaatschappij die deel uitmaakt van de Dow 30 fondsen. Het aandeel heeft een indrukwekkende rally achter de rug: sinds de bodem van 2009 steeg het aandeel niet minder dan 250%. In september werd een all time high bereikt van $53,40. Amerikanen zeggen wel eens: “What goes up, must go down”.



Walt Disney Weekly

Walt Disney is inmiddels van de achtbaan naar beneden van boven $53 tot ver onder $50 gegleden. Als we naar de grafiek kijken, kunnen we maar een ding concluderen: er zit nog veel meer in het vat. Voorlopig is Walt Disney wat ons betreft uitgespeeld.

Dalingspotentieel 15%

Optie Academy acht een daling van nog eens 15% zeer reëel als we op de grafiek afgaan. Op dit moment kan een kleine short positie worden ingenomen, waarbij deze positie kan worden uitgebreid bij een doorbraak van het steun rond $46,55 (zie grafiek). Tussen $48,80 en $48,80 heeft Walt Disney een koershiaat naar beneden gevormd, wat nog niet is gedicht. Zolang dit koershaat open staat, zijn de beren aan zet. Inmiddels is het aandeel aanbeland bij een steunniveau, alwaar Walt Disney in juli ook al steun vond.

Het 38,2% Fibonacci retracement level, berekend vanaf de low in oktober 2011 tot en met de high van september dit jaar, ligt op $41,74. Het aandeel zou daar dus steun kunnen vinden. Desalniettemin achten wij een verdere daling richting het dieptepunt van april rond $41 mogelijk. Mocht dit steunniveau ook geen stand houden, dan kan het aandeel rustig verder zakken richting $35 zijnde het dieptepunt van eind 2011.

Profiel Walt Disney

Walt Disney (tickersymbol DIS) staat genoteerd aan de NYSE en heeft een marktkapitalisatie van circa $85 miljard. Dit bedrijf heeft niet alleen een groot aantal pretparken, maar is ook actief in de filmindustrie en exploiteert ook een aantal TV-stations over de hele wereld. De onderneming is zelfs actief in de leisuresector, zoals bijvoorbeeld een resorts en cruises. Op het aandeel zijn ook opties genoteerd, wat ons dus extra mogelijkheden biedt om met weinig kapitaal inspelen op een (verdere) daling.

Technische staat Walt Disney

De (week)grafiek illustreert een mooie uptrend van Walt Disney, waarbij het aandeel is gestegen van (ver) beneden $30 tot boven $53. De lange termijntrend is nog steeds opwaarts gericht, maar de afgelopen maanden is de koers wat afgetopt.

Daggrafiek Walt Disney

De daggrafiek van Walt Disney illustreert duidelijk een gap down tussen $48,40 en $48,80. Het eerste koersdoel dat wij hanteren is de low rond $41 die in april is bereikt. Een fraaie downtrend werd ingezet vanaf circa $53 tot circa $47. We verwachten een forse verdere daling, waarbij het aandeel echter enige steun kan verwachten rond $44. Een verdere daling tot circa $35, zijnde de low van eind vorig jaar, achten we eveneens mogelijk als een aandeel zwak blijft presteren.

Bij een onverhoopte stijging, waarbij het aandeel boven $51 gaat uitstijgen, nemen wij echter ons verlies. In dat geval zal het technische beeld weer verbeteren en is dan het negatieve scenario (op dat moment) niet meer geldig. We zullen echter al eerder aan de noodrem gaan trekken, dus door short-posities af te bouwen als het aandeel boven $50 gaat uitbreken. In dat geval wordt al een waarschuwing afgegeven door de stieren.



Walt Disney Hourly

Driepoot Walt Disney



Walt Disney Options

Desalniettemin zien wij kansen in een neerwaarts gerichte optiestrategie. Offensieve (speculatieve) optietraders zouden een 49c/46p/41p-driepoot op kunnen zetten in de januari-serie met $47,42 in de stukken.

De driepoot bestaat in dit geval uit een short JAN 49 Call @ 0,71 waarvoor deels een JAN 46/41 putspread kan worden gefinancierd. De putspread kost @ 1,02 (1,30-0,28). Er wordt dus per saldo $1,02-$0,71 = $0,31 (maal 100) betaald, exclusief kosten.

Maximale winst driepoot Walt Disney

De maximale winst van deze driepoot op Walt Disney bedraagt dus $469 (5 punten maal $100) minus investering, als het aandeel in Januari onder $41 expireert.

Risico/Verlies

Het break even niveau ligt dus op 46-0,31= $45,68. Daarboven bedraagt het verlies $31 (investering), met een oplopend verlies boven de geschreven call JAN 49. Een koersstijging boven $49 zal dan een toegevoegd verlies betekenen van $100 per puntstijging. Zoals eerder gesteld, zullen we eerder aan de noodrem trekken.

De optieprijzen moeten uiteraard met 100 worden vermenigvuldigd. We hebben geen rekening gehouden met transactiekosten. Beleggers die toevallig Walt Disney hebben en de stukken willen aanhouden in portefeuille, zouden hun pakketje kunnen beschermen door een put te kopen, danwel en/of een call te geven.