De Amerikaanse toeleverancier aan de autosector Tenneco (NYSE:TEN) zag in reactie op tegenvallende kwartaalcijfers de beurskoers met 37% dalen op de beurs van Wall Street. Op de obligatiemarkt bleef de schade beperkt, wat niet betekent dat het rendement van de obligatie in euro inmiddels is opgelopen tot meer dan 5%.
Als gevolg van de correctie van gisteren is het totaal verlies voor het aandeel Tenneco sinds het begin van dit jaar al opgelopen tot 54%.
Het bedrijf maakte niet alleen tegenvallende cijfers bekend, maar zag zich ook genoodzaakt om de vooruitzichten voor het volledige kwartaal naar beneden aan te passen.
De omzet was over het meest recente kwartaal weliswaar conform de verwachtingen, maar de winst per aandeel bleef met 0,52 dollar ver achter op de verwachte 0,95 dollar.
In een persmededeling werd het tegenvallend resultaat geweten aan een zwakke markt voor onderdelen en aan de gedaalde volumes in China.
Het management rekent voor het volledige boekjaar nu nog op een omzet tussen 17,70 en 18,10 miljard dollar, waar eerst op 18,20 tot 18,40 miljard dollar was gerekend.
Tenneco, dat onder meer Caterpillar (NYSE:CAT), Harley-Davidson (NYSE:HOG) en Ford (NYSE:F) Moto, in zijn klantenbestand telt, bevindt zich na de overname van branchegenoot Federal-Mogul vorig jaar voor 5,40 miljard dollar in een overgangsfase.
Groep wil zichzelf opsplitsen
Voordien in handen van Icahn Enterprises (NASDAQ:IEP) heeft Federal-Mogul verschillende merken in portefeuille waaronder Champion (bougies), Wagner (remtechnologie) en Goetze (zuigers).
Het is nog altijd de bedoeling om de activiteiten in 2 onafhankelijke afdelingen op te splitsen. Deze zouden aanvankelijk dit jaar naar de beurs worden gebracht, maar de operatie is uitgesteld tot midden volgend jaar.
De eerste divisie zal zich focussen op aandrijving, de tweede op wisselstukken. Dit voorstel heeft de steun van Carl Icahn, die een belang van 9,90% heeft in Tenneco.
Het bedrijf beschikte op 31 maart nog over 697 miljoen dollar aan liquiditeiten, tegenover een schuldenberg van 5,30 miljard dollar. Deze schulden zijn het gevolg van de hierboven vermelde overname.
Obligatie in euro geeft 7 basispunten prijs
De senior niet-gewaarborgde schulden van het bedrijf worden door Standard & Poor’s als speculatief beschouwd, getuige een « BB- », Tenneco. Het bedrijf heeft verschillende obligaties uitstaan.
De obligatie in euro 2024, verkrijgbaar in 100.000 euro, gaf 7 basispunten prijs maar noteert nu rond pari. Daardoor bedraagt het rendement ongeveer 5%.
In dollar is de obligatie met een looptijd van 7 jaar verkrijgbaar rond 79%, waardoor het rendement rond 9% bedraagt.
