🐦 Vroege vogels vinden de hotste aandelen voor minder. Krijg tot 55% korting op InvestingPro tijdens Black FridayBENUT DE SALE

Waarderingen oliezandproducenten omlaag

Gepubliceerd 04-10-2013, 15:41
Beurstrends 06 oktober

Wij gaan voor oliezandproducenten over tot een waardering op basis van de netto intrinsieke waarde (NAV) waarbij rekening wordt gehouden met de toekomstige kasstromen over meerdere decennia voor de upstream-, midstream- en downstreamactiviteiten. Wij handhaven onze opinie Kopen.

De gewijzigde waarderingsgrondslag doet meer recht aan de lange ontwikkelingstijd en het aanzienlijke vroegtijdige kapitaalbeslag van oliezandprojecten. De waardering gaat uit van de zogeheten Risked NAV: onze raming van wat beleggers bereid zijn te betalen voor het aandeel gekeken naar in productie genomen projecten en de op risico’s gewogen vooruitzichten voor toekomstige projecten.

Omdat de nieuwe methodiek is gestoeld op toekomstige kasstromen over meerdere decennia versus de toekomstige waarde van alle verdisconteerde kasstromen na een specifieke periode hebben kasstromen op korte termijn en investeringen aanzienlijk gewicht gekregen. Daardoor kunnen kleinere producenten flinke uitslagen ervaren in hun waardering als projecten in productie worden genomen.

Door de gewijzigde methodiek worden de waarderingen van oliezandproducenten verlaagd - gemiddeld met bijna 6% - maar voor de concurrentiepositie van de bedrijven verandert er niets. De waarderingen van de twee niet-geïntegreerde oliezandproducenten, Canadian Natural Resources en MEG Energy, komen respectievelijk 8% en 27% lager uit, In onze ogen blijft Canadian Natural de meest ondergewaardeerde oliezandproducent.

Actuele commentaren

Volgend artikel wordt geladen...
Risico Openbaarmaking: Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.
De Engelse versie van deze overeenkomst is de leidende versie en heeft voorrang bij eventuele discrepanties tussen de Engelse versie en de Nederlandse versie.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Alle rechten voorbehouden.