Focus deze week op Hilong Holding Ltd (HK:1623), een Chinees bedrijf gespecialiseerd in de dienstverlening aan olie- en gasbedrijven.
Met hoofdzetel in Shanghai verkoop dit bedrijf materialen zoals boorschachten, pijplijnen voor het transport van olie en aardgas en aanverwante producten. In de loop van de jaren heeft het bedrijf zijn aanbod uitgebreid met onder andere engineering offshore (in zee). Hilong Holding, dat wereldwijd actief is, biedt geïntegreerde oplossingen aan. De ambitie is om één van de marktleiders in de sector te worden.
Het omzetcijfer is opgelopen tot 1,26 miljard renminbi (+/- 160 miljoen euro) of 36,30% meer dan in dezelfde periode een jaar eerder. De cijfers zijn te vinden in het jongste kwartaalrapport. Die positieve evolutie is volgens het management te danken aan de expansie van de offshore activiteiten. Ondanks de mindere gang van zaken in de energiesector konden de activiteiten op een hoog niveau stabiliseren. De winst daalde echter met 2,40% tot 65 miljoen reminbi (8,30 miljoen euro), dit als gevolgn van ongunstige wisselkoersverhoudingen.
Invloed van de olieprijs
Hilong Holding blijft nochtans afhankelijk van de evolutie van de olieprijs. In de eerste helft van dit jaar heeft de olie- en aardgasprijs zich geleidelijk aan hersteld. Maar volgens topman Jun Zhang blijft die relatief zwak ten opzichte van de historische recordniveaus. Positief is evenwel dat de OPEC en een aantal niet-OPEC leden een akkoord hebben bereikt omtrent een verlaging van de productiedrempels. Jun Zhang verklaarde dit in augustus 2017 en sindsdien heeft de olieprijs zich flink hersteld.
De CEO van Hilong Holding was op dat moment optimistisch voor de rest van het jaar 2017. Inmiddels is de prijs voor lichte Amerikaanse ruwe olie (West Texas Intermediate, WTI) gestegen tot het hoogste niveau sinds 2014.
Het aandeel Hilong Holding profiteert op de beurs van de hogere olieprijs. Sinds 1 januari is die koers met iets meer dan 40% gestegen, ze bedraagt nu op 1,57 dollar op de beurs van Hong Kong (+/ 0,165 euro), waardoor de beurskapitalisatie 2,65 miljard dollar bedraagt (+/- 279 miljoen euro).
Rendement van bijna 7%
Op de obligatiemarkt heeft Hilong Holding de kans gegrepen om een bestaande obligatie met 60 miljoen dollar uit te breiden tot 310 miljoen dollar. Het betreft een obligatie die loopt tot 22 juni 2020 met een coupon van 7,25%. Deze obligatie die wordt verhandeld in coupures van 200.000 dollar kan worden gekocht aan 100,70% van de nominale waarde, waardoor het rendement 6,93% bedraagt. Ze heeft een rating « B1 » bij Moody’s en « BB- » bij Fitch en hoort dus thuis in de speculatieve categorie.