Het Franse mediaconglomeraat Vivendi (EUR 15,66 – Houden) heeft het afgelopen jaar afgesloten met solide resultaten die de verwachtingen overstegen.
De omzet was EUR 28,99 miljard en het bedrijfsresultaat EUR 5,28 miljard. Dat was respectievelijk 1,4% en 3,1% meer dan waarmee de markt gemiddeld rekening had gehouden. De verkopen profiteerden van de overname van muzieklabel EMI en sterke resultaten bij de gamedivisies Activision en GVT. Ook de mobiele telefonietak SFR liet tekenen van stabilisatie zien en verwelkomde 109.000 nieuwe abonnees.
De netto-schuld kwam met EUR 13,4 miljard ruim uit onder de verwachte EUR 14 miljard. Dat verlicht de zorgen over de kapitaalstructuur van Vivendi. Het concern stelt een dividend voor van EUR 1 per aandeel, een dividendrendement van 6%.
Vivendi is druk bezig om de nieuwe strategie vorm te geven. Volgens geruchten is er belangstelling voor enkele bedrijfsonderdelen. Hoewel wij van mening zijn dat er enig opwaarts potentieel voor het aandeel aanwezig is, zijn wij tegelijkertijd bezorgd dat het concern bepaalde onderdelen niet aan de man kan brengen. Dat kan van negatieve invloed zijn op de koersontwikkeling. Wij handhaven onze opinie Houden.