Zegona Communications heeft er geen gras over laten groeien. Nauwelijks enkele weken na de overname van Vodafone (NASDAQ:VOD) Spain bereikte de Londense telecominvesteerder al een akkoord omtrent het delen van een glasvezelnetwerk in Spanje.
Daarnaast kondigde het concern ook aan dat het “een permanente financieringsstructuur voor de lange termijn” op poten heeft gezet én dat het een rating kreeg toebedeeld van de drie grote kredietbeoordelaars.
Herfinanciering overname Vodafone Spain
Ten behoeve van die nieuwe financiële structuur werden er meerdere leningen uitgegeven. Allemaal met de bedoeling een deel van de schulden voor de overname van Vodafone Spain – de aankoop werd op 31 mei 2024 gefinaliseerd - te herfinancieren. De leningen werden aangegaan bij Spaanse en internationale institutionele beleggers.
Een onderdeel van de herfinanciering is de uitgifte van een obligatie door dochter Zegona Finance PLC. Ze leverde een bedrag van 1,3 miljard euro op, biedt een coupon van 6,75% en loopt tot 15 juli 2029.
In de marge van de operatie meldde Zegona Communications (Zegona) dat de drie grote ratingbureaus het vehikel nu volgen.
Voor Standard & Poor’s Global is Zegona als langetermijnemittent goed voor een BB rating1 (positief vooruitzicht) en zijn gewaarborgd schuldpapier kreeg eveneens een BB rating. Bij Fitch Ratings werd er respectievelijk op BB+ en BBB- afgeklokt, bij Moody’s tweemaal op Ba3.
Nu het bedrijf verzekerd is van een langetermijnfinanciering kan het zich beginnen concentreren op de uitwerking van een langetermijnstrategie, zei Zegona-CEO Eamonn O’Hare.
“FibreCo”
Het investeringsbedrijf dat gespecialiseerd is in de telecom-, media- en technologiesectoren in Europa heeft echter niet stilgezeten. Op 24 juli tekende het namelijk een akkoord met MasOrange SL om een netwerk te delen voor zijn recent overgenomen activiteiten in Spanje. MasOrange SL is een 50-50 partnerschap tussen het Franse Orange (NYSE:ORAN) en het Spaanse MasMovil Ibercom.
Vodafone Spain en MasOrange zullen een gemeenschappelijk bedrijf oprichten onder de naam “FibreCo” dat 11,5 miljoen Spaanse klanten zal bedienen en glasvezelaansluitingen zal leveren. De twee partnerbedrijven zullen ook de hulp inroepen van een financieel investeerder die voorlopig echter nog niet bekendgemaakt is. Op termijn zal de nieuwe entiteit voor 50% in handen zijn van MasOrange, voor 10% van Vodafone Spain en voor de resterende 40% van de financieel investeerder.
De operatie zal een significante toegevoegde waarde opleveren voor alle betrokken partijen, verklaarde Eamonn O’Hare.
-
Voor een duidelijk overzicht van de ratingtabellen bij Moody's, S&P Global en Fitch verwijzen wij u graag naar het desbetreffende artikel in onze Oblis School.