Na een zwarte vrijdag waarop de aandelenmarkten gebukt gingen onder de chaos in Italië, begint de maand oktober (en het vierde kwartaal in de markten) met grote open fronten, die de toekomst van de aandelenmarkten zullen markeren. "De Verenigde Staten worden de winnaar van de tariefaanpassing en China de verliezer," stelt Bankinter. "We zullen moeten leven met het onstabiele Europese beleid, hoewel het de opmars van de aandelenmarkten zal blijven beperken of blokkeren. En de opkomende markten zullen zich geleidelijk aan stabiliseren zodat ze een tijdje onder de radar blijven."
Voor Investing.com vatten we de vijf risico's samen die u niet uit het oog mag verliezen in oktober:
1. Italië
Afgelopen vrijdag was een zwarte dag voor de Europese beurzen. De 'besmetting' van de Italiaanse chaos naar andere opkomende economieën in de eurozone raakte de aandelenmarkten, waarbij de obligaties van Europese landen de meeste klappen hebben opvangen. Link Securities is van mening dat "de reactie van de markten, die de financiering van Italië steeds ingewikkelder en duurder zal maken, niet onderschat moet worden door de andere landen in de periferie van de euro."
"Het is duidelijk dat investeerders, vooral na de recente schuldencrisis in de eurozone, niet bereid zijn tot de financiering van 'populistische utopieën'. Daarom, en rekening houdend met het feit dat de steun van de ECB voor de schuld van de regio bijna is voltooid, moeten de regeringen in Zuid-Europa nota nemen [van de Europese politieke situatie, red.] en voorzichtig zijn bij het opstellen van hun begrotingen."
Vandaag is er een bijeenkomst van de Eurogroep, waarin analisten spanningen verwachten tussen de Italiaanse minister van Financiën, Giovanni Tria, en de partners van de EU.
2. Handelsbetrekkingen
Vanochtend hebben de Amerikaanse en Canadese regeringen eindelijk een handelsovereenkomst bereikt die de voormalige NAFTA zal vervangen en USMCA zal heten. Hierin wordt ook Mexico opgenomen, dat onlangs al een bilaterale overeenkomst heeft gesloten met de Trump-regering. "De nieuwe overeenkomst toont, samen met de onlangs ondertekende overeenkomst tussen de VS en Zuid-Korea, dat de Amerikaanse regering in staat is om te onderhandelen en nieuwe handelsovereenkomsten te sluiten," aldus Link Securities. "Dit opent de deur om binnen afzienbare tijd hetzelfde te doen met Japan en zelfs met de EU."
Gecompliceerder is de kwestie met China, zegt Link Securities:
"Met dit land is het probleem niet alleen commercieel van aard. De VS beschuldigt het land immers van het 'stelen' van technologie en intellectuele eigendommen van de Amerikaanse bedrijven die er zaken doen. Daarom zal alles afhangen van de vraag of China er echt voor kiest om zijn markt zonder beperkingen open te stellen voor buitenlandse bedrijven."
De nieuwe USMCA (gevormd door de initialen in het Engels van U.S. - Mexico - Canada) zou vandaag enkele markten kunnen doen herstellen waar ze vorige week door de onzekerheid in Italië punten verloren.
3. Brexit
De Europese Raad zal op 18 oktober bijeenkomen, in een bespreking waar de spanningen over Brexit de routekaart zullen markeren. Volgens Renta 4 sluit de markt geen enkele mogelijke uitkomst uit. "Van vervroegde verkiezingen tot een tweede referendum en zelfs het vertrek van het Verenigd Koninkrijk zonder overeenkomst, alles is mogelijk." Voorlopig voorzien ze een beweging van het pond op niveaus van 0,88 - 0,9 pond/euro, "zonder dat men een negatief scenario lijkt te verrekenen, zoals een Brexit zonder akkoord. Analisten zullen aandacht besteden aan het congres van de Britse conservatieve partij dat gisteren begon en eindigt op 3 oktober.
4. Verkiezingen in Brazilië
Aanstaande zondag, 7 oktober, wordt de eerste verkiezingsronde in Brazilië gehouden. Uit opiniepeilingen blijkt dat een tweede ronde noodzakelijk zal zijn. Deze zal op 28 oktober worden gehouden. "In termen van marktimpact zal het belangrijk zijn voor de succesvolle kandidaat om de onevenwichtigheden in de economie te herstellen. De heersende onzekerheid zou zich kunnen vertalen in een vermindering van het herstel van de Braziliaanse real," aldus Renta 4.
Volgens de experts zou Brazilië zich bij de opkomende crisis kunnen aansluiten als het geen structurele interne hervormingen doorvoert.
5. Valutadans
De recente USMCA-overeenkomst heeft de Canadese dollar, die in het weekend een half procentpunt is gestegen ten opzichte van de Amerikaanse dollar, een impuls gegeven en blijft vanochtend stijgen. Het nieuws is ook goed ontvangen in Mexico, waar de Mexicaanse peso opveert met 3% sinds afgelopen donderdag. Dit herstel zou volgens analisten van Renta 4 op korte termijn kunnen aanhouden.
Beleggers zullen het EUR/USD-pair in de gaten blijven houden, zowel bij de handelsbetrekkingen tussen de VS en de EU als in de ontwikkeling van geopolitieke risico's en macrogegevens.