Van 350 naar 338… en weer terug!

Met deze titel heeft u ook gelijk zicht op mijn onbegrip, vraagtekens en (stukje) frustratie. In mijn laatste market update van een week geleden stonden we nog in de AEX rond de 350 om gedurende de donderdag richting 347 te gaan. Op vrijdag leek in eerste instantie niets aan de hand, maar toen begonnen de markten te glijden. Deze daling die toen al behoorlijk was kreeg nog een extra duw toen de Amerikaanse cijfers tegen vielen en zo zagen we een expiratie net boven de 338. Dit was ruim onder de dag en week range. Het gekke was dat er eigenlijk geen verklaring voor was. De Telegraaf kopte op zaterdag dat de werkgelegenheidcijfers al van tevoren waren uitgelekt en dat de beurzen daarom daalden, maar wij deden het voor 14.30 uur al veel slechter dan de US futures dus dat snijdt geen hout. Er was eigenlijk niet echt een reden. Uiteindelijk moet je ermee “dealen”

Na 2 dagen van relatieve rust (ook al bewogen we intra day ook zeker een punt of 5) kwam de stijging van gisteren uit het niets. Ik kreeg zelfs een mail van iemand die doorgaan veel beter geïnformeerd is, wat hij over het hoofd zag bij de stijging van 8 punten. Ook hier is tot op heden nog geen oorzaak gevonden van deze explosieve stijging. Het lijkt er steeds meer op dat alle computer programma’s elkaar versterken. Afgelopen vrijdag met elkaar door het luik naar beneden en gisteren een enorme short covering. Het maakt het voor de schrijvers van optie strangles er in ieder geval niet makkelijker op. Wat je er wel uit kan leren is dat je positie afdekken en call of put op weinig geld je wel veel geld kan besparen.

Als je voornamelijk maandstrangles verkoopt kan je de hedge (bescherming) zoeken in de maand zelf of in de weekopties die prima dienst doen en waarmee je de risico’s afdekt voor een week. Als je voornamelijk in de weekopties schrijft dan kan je de hedge zoeken in de week zelf (bijvoorbeeld de bovenkant range short en paar strikes er boven een call kopen op stuiver of dubbeltje) of je zoekt de hedge in de dagopties waarmee je de risico’s kan afdekken max 1.5 dag vooruit. Als je zoals ik in alle drie de time frames actief optie strangles schrijft dan kan je het op een dag als gisteren niet goed doen. Je stuurt wat bij en kan geschreven calls terug kopen om te proberen op een hoger niveau weer andere opties te schrijven of je kan besluiten wat put opties extra te schrijven, maar draait de markt snel daarna dan is je risico alleen maar groter geworden. Waar ik me aan vast houdt is de wetenschap dat dit er helaas bij hoort maar dat er ook weer goede tijden komen waardoor deze dagen gecompenseerd worden.

Hoe nu verder?
Vanuit technisch perspectief is het goed dat we vanaf de 340 punten weer oplopen. Het zou kunnen betekenen dat we een hogere bodem neerzetten en dat we op zoek gaan naar nieuwe highs. De maandrange die voor April geldt heeft een ondergrens in de buurt van de low van vorige week. Dit niveau mag als steun worden beschouwt en dat lijkt het ook geweest te zijn. Deze stijging gaat op weekbasis nu te hard waardoor je kan zeggen dat we voor de komende 2 dagen iets lagere koersen mogen zien. Nu zomaar short gaan kan wel maar is misschien niet verstandig. Je zou wel als je toch short of extra short posities zou willen opzetten kunnen kijken naar de maand opties. Deze opties zijn vanaf morgen de weekopties en daar worden nog aardige bedragen betaald voor out of the money calls (en puts). Morgen zullen daar extra strikes worden toegevoegd door Euronext.

Noord Korea!
Dat is eigenlijk nog steeds ongewis en dat is een extra reden waardoor ik wel voorzichtig blijf. Er is nog steeds geen duidelijkheid en de kans bestaat nog steeds dat dit uit de hand loopt. Wees daarom voorzichtig met put opties schrijven en als u ze schrijft, koop er dan wel een klein putje onder zodat u weet waar de pijn eindigt in geval van nood.

Succes met uw beleggingen!