Twitter (NYSE:TWTR) had vorig jaar een opmerkelijk verloop. Ondanks de extreme negativiteit over sociale media-aandelen presteerde het bedrijf beter dan zijn belangrijkste concurrent Facebook (NASDAQ:FB). Twitter steeg 20% terwijl Facebook met 26% daalde.
Die periode van hoge prestaties verliest nu echter haar kracht. Na de rally van vorig jaar zijn Twitter-aandelen in 2019 met 8% gestegen, terwijl Facebook een voorsprong neemt en meer dan 20% heeft gewonnen. Deze divergentie is een teken dat de vastberadenheid van de Twitter-stieren verzwakt en dat investeerders waarschijnlijk meer waarde zien in de veel grotere rivaal van het bedrijf.
Ondanks de langzame opwaartse beweging denken wij dat Twitter op termijn beter bestand is tegen de verkoopdruk die ontstaat na elke negatieve gebeurtenis. Toen vorige week, bijvoorbeeld, het aandeel Facebook de grootste last had van verkoopdruk na de live streaming van een terroristische aanslag in Nieuw-Zeeland, met een daling van 2,5% op vrijdag, bewoog het aandeel van Twitter zich nauwelijks en eindigde het de week met 0,6% op $31,22. Gisteren daalde het aandeel met 0,5% tot $31,08 tegenover een verlies bij Facebook van nog eens 3,3%.
Twitter speelt het volgens ons slim, in deze omgeving waar regelgevers, politici en het grote publiek sociale mediabedrijven onder de loep nemen na een aanta datalekken en politieke manipulatie op deze platforms. Het bedrijf heeft beleggers transparantie geboden door een open benadering van problemen binnen haar netwerk. CEO Jack Dorsey waarschuwt investeerders sinds afgelopen zomer dat zijn platform geen groei in gebruikers zal laten zien, omdat het bedrijf een enorme schoonmaakoperatie uitvoert, valse accounts verwijdert en een einde maakt aan haatzaaiende taal.
Twitters agressieve schoonmaak betaalt zich uit
De resultaten van deze agressieve zuivering waren zichtbaar in de cijfers van het vierde kwartaal, toen de advertentie-inkomsten op jaarbasis met 23% bleken te zijn gestegen tot $791,4 miljoen. Het bedrijf kon ook aantonen dat het met de kleinere basis van zijn dagelijkse actieve gebruikers nog steeds een duurzaam bedrijf kan opbouwen dat investeerders kunnen vertrouwen in deze zeer dynamische omgeving voor sociale mediabedrijven.
Het volledige jaarinkomen van Twitter in 2018 steeg tot $453,3 miljoen, in vergelijking met slechts $38,7 miljoen het jaar daarvoor. De stijging kwam door advertentiedeals, die in het laatste trimester met maar liefst 33% toenamen. In de afgelopen zomer informeerde het bedrijf investeerders dat het bijna 10 miljoen dubieuze rekeningen per week opspoorde en dat deze allemaal aan een veiligheidscontrole werden onderworpen.
Investeerders vonden het echter minder leuk om te horen dat Twitters schoonmaakoperatie zal blijven drukken op de uitgaven, en dat deze in 2019 waarschijnlijk met 20% zullen stijgen.
Hoe dan ook bleef de afgelopen week voor concurrent Facebook het zwaarst. Het grootste sociale medium ter wereld had te maken met de langste uitval van zijn netwerk en diensten ooit. Het werd bovendien geconfronteerd met het begin van een strafrechtelijk onderzoek naar zijn data-overeenkomsten met andere bedrijven en zag twee belangrijke leidinggevenden vertrekken. En alsof dat alles niet genoeg was om het beleggersvertrouwen te schaden, leidde de massamoord op 50 mensen in Nieuw-Zeeland, live gestreamd op Facebook, tot bijna universele veroordeling en verontwaardiging.
Conclusie
Het wordt steeds moeilijker om winnaars en verliezers te kiezen in het universum van sociale-media-investeringen, gezien de aard van de uitdagingen die deze bedrijven te verduren krijgen. Sociale-mediaplatforms bevinden zich in een constante staat van brandjes blussen, terwijl hun aandelen zeer kwetsbaar blijven voor negatieve gebeurtenissen.
Wat Twitter onderscheidt van zijn collega’s is zijn agressieve strategie om zijn netwerk op te schonen en op een meer transparante manier om te gaan met uitdagingen. Deze aanpak mag dan op korte termijn geen hogere gebruikersgroei laten zien, maar het initiatief en de inspanning om het goed te krijgen zal het bedrijf op de lange termijn een stevigere basis geven.