Twee nieuwe obligaties voor Air France-KLM

Air France-KLM (PA:AIRF) zag enkele dagen geleden zijn kans schoon om 800 miljoen euro op te halen, verdeeld over twee schijven: één van 3 jaar en één van 5 jaar. De twee nieuwe obligaties zijn al beschikbaar op de secundaire markt aan prijzen die nog dichtbij pari liggen.

De obligatie met een coupon van 3,875% en een vervaldag op 1 juli 2026 bijvoorbeeld kan aan 99,61% van de nominale waarde gekocht worden, dat is iets hoger dan de emissieprijs van 99,44% en biedt een rendement van 3,96%. Deze lening heeft geen enkele rating.

Het bedrag bij emissie van 500 miljoen euro ligt trouwens aanzienlijk hoger dan de 300 miljoen waar initieel op gemikt werd. Dit bewijst dat de beleggers er terug meer vertrouwen in hebben om hun geld uit te lenen aan de Frans-Nederlandse alliantie tussen Air France en KLM. Een orderboekje dat werd afgesloten met een vraag die boven de 2,2 miljard euro lag (voor de twee obligaties samen) - 3,7 keer meer dan de gewenste 600 miljoen - is daar eveneens een sterk bewijs van.

De vaccinatiecampagne, het einde van de inperkingen...

De uitleners zijn ongetwijfeld aangemoedigd geweest door de best wel positieve, recente ontwikkelingen binnen de sector. De vaccinatiecampagne raast verder in Europa, bepaalde coronamaatregelen zijn afgeschaft en de Europese Unie heeft de inreisrestricties voor Amerikanen opgeheven. Dit nieuws is ook koren op de molen van de obligatieprijzen van andere vliegtuigmaatschappijen zoals IAG (NYSE:IAG) en Lufthansa (DE:LHAG), wiens CEO Carsten Spohr onlangs aankondigde in de komende maanden de miljarden aan financiële overheidssteun voor de coronacrisis terug te betalen.

Bij Air France-KLM horen we eenzelfde geluid. De opgehaalde 800 miljoen euro zal gebruikt worden om bestaande schulden en (geleidelijk aan) een deel van de in mei 2020 ontvangen staatssteun af te lossen. "Deze operatie moet gezien worden in het kader van het plan om de balans van de groep te verstevigen, het herstel voor te bereiden en de groep opnieuw een financieel duurzame weg te doen inslaan", stond te lezen in een persbericht van het bedrijf.

Volgens de laatst beschikbare jaargegevens zou de pandemie met bijbehorende sluiting van de grenzen en andere beperkingen de alliantie vorig jaar twee derden van haar passagiers gekost hebben. Het resultaat was een exploitatieverlies van 4,5 miljard euro voor een omzet van 11,1 miljard euro.

De recentste kwartaalresultaten van de groep leest u hier.

Luchttransport van passagiers en goederen, en ook luchtvaartonderhoud

De belangrijkste werkgebieden van de groep Air France-KLM, een mondiale reus met een sterke Europese verankering, zijn luchtttransport van personen en goederen, maar ook luchtvaartonderhoud. Op het vlak van internationaal luchtverkeer met vertrek vanuit Europa is Air France-KLM de grootste groep. Op de Beurs van Parijs heeft de alliantie een beurskapitalisatie van ongeveer 2,8 miljard euro.

Via Air France, KLM, Royal Dutch Airlines en Transavia (een vloot van 554 vliegtuigen) bood de groep zijn klanten in 2019, toen er nog geen sprake van covid-19 was, meer dan 250 bestemmingen aan.

Hun getrouwheidsprogramma Flying Blue is met meer dan 15 miljoen leden een van de grootste van Europa.

Air France, KLM en partners Delta Air Lines (NYSE:DAL) en Alitalia baten samen de grootste transatlantische joint-venture uit met dagelijks meer dan 275 vluchten.

Air France en KLM zijn trouwens lid van de SkyTeam-alliantie. Deze verenigt 19 luchtvaartmaatschappijen en beschikt over een wereldwijd netwerk van dagelijks meer dan 14.500 vluchten naar meer dan 1.150 bestemmingen in meer dan 175 landen.