Met de escalerende handelsoorlog is het moeilijk om de aandacht te blijven richten op bedrijven die hun kwartaalcijfers publiceren. Deze resultaten en andere economische indicatoren zijn tot dusver echter overwegend positief geweest. Sterker nog, ze waren vrijdag de primaire drijfveren voor stijgende aandelen, samen met enkele positieve signalen uit Washington en Peking over het handelsconflict.
Over het algemeen herstelden Amerikaanse aandelen zich vrijdag nadat ze aanvankelijk waren gezakt door de tarieven op China. De Dow Jones klom 114 punten, de S&P 500 0,37% en de NASDAQ 0,8%. Het is moeilijk te voorspellen of dit momentum deze week aanhoudt – en al helemaal nu de handelsoorlog met meer dreigende Amerikaanse tarieven en Chinese vergeldingsacties lijkt te escaleren.
Te midden van deze voortdurende zorg zijn er een paar belangrijke winstrapportages deze week van zowel grote als kleine bedrijven. De volgende drie zijn volgens ons zeer de moeite waard om te volgen:
1. Tilray
De Canadese marihuanaproducent Tilray Inc. (NASDAQ: TLRY) zal de eerstekwartaalcijfers morgen – dinsdag 14 mei – nabeurs bekendmaken. Analisten verwachten een verlies van $0,27 per aandeel met een omzet van $20,16 miljoen. De cannabisproducent streeft ernaar om zijn marktaandeel te vergroten sinds Canada in oktober de recreatieve consumptie van marihuana heeft gelegaliseerd.
Het bedrijf verwacht dat de inkomsten in 2019 minstens zullen verdrievoudigen ten opzichte van de 43 miljoen dollar van vorig jaar. Dit komt met name door de recente aankoop van cannabisproducent Manitoba en de capaciteit van Tilray om te voldoen om aan de groeiende Amerikaanse vraag naar hennep-afgeleide CBD (ofwel de niet-giftige ‘neef’ van THC).
Investeerders zijn de afgelopen maanden echter niet overtuigd geweest van Tilray-aandelen. Ze schoten 400% omhoog aan het eind van 2018, na de IPO van juli, en raakten op een bepaald moment zelfs de $300 per aandeel. Nu handelt Tilray echter net onder de $50.
Hoewel we Tilray zien als één van winnaars op de lange termijn binnen de nu nog ontluikende marihuana-industrie, geloven we niet dat de negatieve kwartaalcijfers binnen afzienbare tijd zullen verdwijnen. Het bedrijf blijft zwaar investeren om zijn productie te verhogen en een breder marktaandeel te behalen. Tilray is dus meer een belegging voor de lange dan de korte termijn.
2. Nvidia
Één van de grootste chipfabrikanten in de VS, Nvidia (NASDAQ: NVDA), rapporteert donderdag nabeurs zijn inkomsten voor het eerste kwartaal. Analisten verwachten een winst van $0,79 per aandeel, wat lager is dan de $2,05 van een jaar geleden. De omzet zal waarschijnlijk 31% zijn gestegen tot $2,02 miljard.
Na een massale uitverkoop eind 2018 van de ooit zo hoogvliegende chipaandelen kijken investeerders reikhalzend uit naar enkele solide tekenen van herstel. Ze willen met name weten hoe de vraag vanuit de belangrijkste markten van het bedrijf – games en datacenters – zich ontwikkelt. De aandelen van het in Californië gevestigde bedrijf sloten op vrijdag met $168,82. Dat is ongeveer 30% hoger dan het dieptepunt van december.
Het aandeel staat echter bijna 40% lager dan zijn recordhoogte van $292,76, geraakt in september, toen de vraag begon te zakken en het bedrijf zijn groeivoorspelling verlaagde. In het huidige klimaat zien we Nvidia-aandelen de piek van vorig jaar niet snel bereiken, en zeker niet nu de onzekerheden over de Chinese handel blijven aanhouden.
“Chipproducenten hebben een vrij grote ‘leveringsblootstelling’ aan China," zegt analist Quinn in zijn laatste nota. "Deze hoge blootstelling aan China brengt de halfgeleidersector meer risico’s bij een escalatie van de handelsoorlog dan veel andere tech-segmenten.”
3. Pinterest
Pinterest (NYSE: PINS) zal op donderdag zijn eerstekwartaalcijfers publiceren nadat het op 18 april op de beurs begon te handelen. Analisten verwachten een $0,15 verlies per aandeel op een omzet van $200,4 miljoen.
Bij zijn IPO zei het digitale platform voor fotocollages dat het vorig jaar ongeveer $756 miljoen verdiende door online reclame. Dat was 60% meer dan in het voorgaande jaar. Het nettoverlies van Pinterest daalde van 130 miljoen dollar in 2017 tot 63 miljoen dollar in 2018. Het bedrijf zegt dat 265 miljoen mensen minstens één keer per maand zijn digitale plakboek gebruiken.
Na zijn piek bij de IPO van $35,29 zijn de aandelen Pinterest meer dan 15% gevallen. Ze sloten vrijdag op $29,05. Sommige analisten hebben zorgen over zijn groeipotentieel in een overvolle digitale marketingruimte. Het bedrijf concurreert met sociale-mediareuzen zoals Facebook (NASDAQ:FB) en de Instagram-app, evenals YouTube van Alphabet (NASDAQ:GOOGL). Beide concurrenten hebben het grootste deel van de advertentie-uitgaven in dit segment in de wacht gesleept.
Maar Pinterest - dat dient als een soort digitaal prikbord voor foto's en ideeën voor meubels, mode, bruiloften, recepten en meer - zegt dat het een ander en gerichter platform biedt dan deze sociale-mediagiganten. Zijn aandelen zouden hun opwaartse impuls kunnen hervatten als het bedrijf in staat blijkt om zowel een groei van gebruikers als omzet te tonen voor het afgelopen kwartaal.