Tabaksproducent Altria (Houden) wil de elektronische sigaret toevoegen aan de portfolio van bekende, mondiaal geconsumeerde sigarettenmerken.
De tabaksproducent begint in augustus een proef met de elektronische sigaret in de Verenigde Staten. Het product kent zowel een wegwerpversie als één geschikt voor hergebruik en komt met verschillende smaken tabak. De winkelprijs ervan ligt rond USD 9,50. Dat is in dezelfde prijscategorie als concurrerende merken.
De markt voor elektronische sigaretten is gefragmenteerder dan de reguliere tabaksmarkt, waar drie grote Amerikaanse tabaksproducenten de dienst uitmaken. Dit type sigaret is niet onderhevig aan wetgeving, waardoor er geen accijnzen hoeven worden afgedragen. De marges zijn echter veel lager dan die van sigaretten. Als de elektronische sigaret een eclatant succes wordt dan kan dat de markt echter flink opschudden en marges onder druk zetten. In dat licht is het logisch dat traditionele grote sigarettenmakers als Altria en Reynolds experimenteren met een elektronische variant.
Hoewel wij robuuste groei verwachten voor dit product de komende jaren verandert het voornemen niets aan onze waardering voor het aandeel van USD 30 omdat elektronische sigaretten nog maar een klein marktaandeel hebben.
De analistendag van Altria stond verder grotendeels in het teken van de belangrijkste merken Marlboro, Black & Mild, Copenhagen en Skoal. Door het verslavende karakter van de belangrijkste producten van het bedrijf zal het een dominante marktpositie blijven bekleden. Nog altijd wordt uitgegaan van een jaarwinst per aandeel in de bandbreedte USD 2,35 tot 2,41, die op de lange termijn met 7 tot 9% zal groeien.