We hebben te maken met één van die mooie beursperiodes van het jaar. Een tsunami aan bedrijfscijfers overspoelt de beursvloer. Dat kan beleggers de bevestiging opleveren of de bedrijven waarin ze beleggen naar verwachting presteren. En of je daar nu wel of niet in belegt, de ogen zijn daarbij vooral gericht op de ‘Magnificent 7’. Die zijn immers alles bepalend voor het beurssentiment. Het gewicht van deze zeven bedrijven is 27,9 procent van de SP500 en 18,7 procent van de MSCI World. Twee van hen; Alphabet (NASDAQ:GOOGL) en Microsoft (NASDAQ:MSFT), publiceerden gisteravond na het slot van Wall Street hun kwartaalcijfers.
Google Cloud stelt teleur
Alphabet, het bedrijf bekend van onder andere de Google zoekmachine, YouTube, Gmail en Android, behaalde in het derde kwartaal een omzet van 76,7 miljard dollar. Dat is ten opzichte van een jaar eerder een stijging van 11 procent. De operationele marge verbeterde daarbij van 25 naar 28 procent, waardoor de operationele winst met 24,5 procent steeg tot 21,3 miljard dollar. Aangezien de overige kosten flink daalden steeg de nettowinst 41,5 procent tot 19,7 miljard dollar. Per aandeel nam de winst toe met maar liefst 46,2 procent tot 1,55 dollar.
Met deze cijfers klopte het concern de analistenramingen wat betreft de omzet en de winst. Het lijkt dan ook niet passend om hierbij kritische voetnoten te plaatsen, maar niets is beleggers vreemd. Onder de motorkap stelden de ontwikkelingen bij Google Cloud namelijk teleur. De omzet steeg hier met 22,5 procent tot 8,41 miljard dollar, waar de gemiddelde verwachting op 8,64 miljard lag. Behaalde Google Cloud een jaar geleden nog een verlies van 440 miljoen dollar, nu staat er een operationele winst van 266 miljoen dollar. Dat is een fraaie verbetering, maar wel stevig onder de consensus van ruim 400 miljoen dollar. Relatief ten opzichte van het geheel is het een kleine misser, maar daarmee schoof er wel een wolk voor de verder vrij zonnige cijfers. Nabeurs daalde het aandeel hierop met 6 procent.
Op zich is de teleurstelling wel te begrijpen. Ondanks dat de omzet uit advertenties geplaatst op Google en YouTube met 11 procent steeg, is deze tak van sport intussen wel een volwassen markt geworden. Google Cloud moet de groeimotor van de toekomst worden. Beleggers vinden dat de inhaalslag op AWS en Microsoft te langzaam gaat, zeker nu door de opkomst van generatieve AI steeds meer bedrijven overstappen op clouddiensten.
Volgens CFO Ruth Porat heeft de tegenvaller te maken met het feit dat klanten momenteel willen besparen op de kosten die de Cloud met zich meebrengt. Dat zagen we eerder ook bij Amazon (NASDAQ:AMZN) Web Services en Microsoft. Wat dat betreft is er geen man overboord. De strijd op het gebied van AI is immers nog lang niet gestreden en er zullen meer winnaars zijn. Aangezien AI vooral een combinatie is van veel snelle computers met heel veel rekenkracht, de juiste algoritmes en ontzettend veel data om het model te voeden, lijkt Alphabet wat dat betreft ten opzichte van de concurrentie te beschikken over veel voordelen.
Microsoft Azure ziet de groei weer versnellen
Ook Microsoft zag de omzet en winst het afgelopen kwartaal flink stijgen en het wist daarmee ook de analistenverwachtingen te verslaan. Microsoft behaalde een 13 procent hogere omzet van 56,5 miljard dollar. Dankzij kostenbesparingen steeg de operationele winst daarbij met 25 procent naar 26,9 miljard dollar en de nettowinst met 27 procent tot 22,3 miljard dollar; per aandeel 2,99 dollar.
In tegenstelling tot Alphabet wist Microsoft wel te imponeren met zijn clouddiensten. De omzet uit het Intelligent Cloud segment steeg met 19 procent naar 24,3 miljard dollar waarbij de omzet van paradepaardje Azure met 29 procent steeg. Na twee jaar is er (eindelijk) weer sprake van een versnelling van de groei. Van deze toename was drie procentpunten afkomstig van AI-diensten, één procentpunt meer dan verwacht. Microsoft werkt hierbij intensief samen met OpenAI, het bedrijf achter ChatGPT. Maakten er in juli al 11.000 klanten gebruik van de Azure OpenAI dienst, intussen zijn dat er 18.000.
Recent kondigde Microsoft aan al haar diensten van een AI-toepassing te voorzien. Deze Copiloot moet programma’s als Outlook, Word, Teams en PowerPoint efficiënter maken, waardoor Microsoft ook meer voor deze diensten kan vragen. Zakelijke afnemers zullen hiervoor dan ook 30 dollar per gebruiker per maand meer moeten neerleggen. De dienst zal per 1 november beschikbaar zijn. Dat CFO Amy Hood zich over de adaptie hiervan nog voorzichtig uitlaat is niet zo verwonderlijk. Het bedierf de pret niet. Het aandeel steeg nabeurs 4 procent.