We bekijken nog even de gang van zaken rond de obligaties van Mylan, naar aanleiding van de gestegen rendementen op deze obligaties sinds de afgelopen maanden. Mylan is één van de grootste wereldspelers op de markt voor generieken (de zogenaamde copycats).
In het kader van de overname van de aandelen en de schulden van het Zweedse bedrijf Meda, de producent van het antiseptisch medicijn Betadine, gaf het bedrijf bijna 3 jaar geleden verschillende obligaties in dollar uit.
Het betreft onder andere een obligatie met looptijd tot 2026, waarvan de koers sinds de emissie flink is gedaald. Deze obligatie kan nu aan 90% van de nominale waarde gekocht worden.
Op basis van een vaste coupon van 3,95% die jaarlijks in twee schuifjes wordt uitbetaald, kan het rendement berekend worden op bijna 5.5%.
Amerikaanse overheid wil lagere prijzen voor medicijnen
De stijging van de obligatierendementen moet gezien worden tegen de achtergrond van een moeilijke marktsituatie voor de Amerikaanse farmaceutische bedrijven. De Amerikaanse overheid wil namelijk lagere prijzen voor geneesmiddelen nadat deze de afgelopen jaren fors in prijs zijn gestegen.
In augustus 2018 zag Mylan de beurswaarde fors dalen als gevolg van de publicatie van tegenvallende cijfers over het tweede kwartaal.
Het bedrijf, dat rekent op een omzetcijfer tussen 11,25 en 12,25 miljard dollar voor het boekjaar 2018, kon die scheve situatie echter weer rechtzetten met de resultaten over het derde kwartaal. Bovendien kwam het management toen met een optimistische guidance.
Volgens JP Morgan (NYSE:JPM) is Mylan één van de bedrijven die het best geplaatst is om te profiteren van zowel de trend van de biosimilaires als van groei op de buitenlandse markten.
In het buitenland staan de prijzen volgens de analisten van de bank minder onder druk als op de Amerikaanse thuismarkt.
Aanwijzingen voor kartelvorming op de markt
De grote bedrijven uit de sector van de generieken zoals Mylan en Teva zagen hun koersen vorige week onder druk komen staan.
Dat was het gegvolg van berichten over een onderzoek dat wordt gevoerd naar mogelijke prijsafspraken binnen de sector.
Volgens de Washington Post wordt mogelijke kartelvorming bij de grote spelers op de markt voor generieken onderzocht. Het onderzoek begon 3 jaar geleden en heeft betrekking op 16 bedrijven (waaronder Mylan) en 300 medicijnen. Wordt ongetwijfeld vervolgd.
Opmerking
Biosimilaires hebben een statuut dat afwijkt van dat van de « gewone » generieken en dat heeft te maken met verschillen tussen het productieproces van een biomedicament en dat van zijn generische versie. Hoewel de uiteindelijke inhoud dezelfde is, kan de moleculaire complexiteit tot gevolg hebben dat het productieproces invloed heeft op het eindproduct.