De obligaties SolarWorld staan al bijna een jaar zwaar onder druk op de secundaire markt. Het povere transactevolume leidt bovendien tot een bijzonder wisselvallige evolutie van die effecten.
De Duitse zonne-energiespecialist Solarworld lijdt net als zijn Europese confraters onder de meedogenloze concurrentie van de Chinezen. Tegelijkertijd ondergaat de hele zonnefilière in Duitsland de gevolgen van de verlaging van de subsidies. De toestand heeft al verschillende spelers van de sector de kop gekost. Zo onder meer het emblematische Q-Cells, dat op 3 april laatstleden de boeken neerlegde en vervolgens overgenomen werd door het Zuid-Koreaanse Hanwha. Intussen doet Solarworld er alles aan om orde op zaken te stellen.
De door Frank Asbeck geleide groep trekt vooral ten strijde tegen de Chinese concurrentie, die hij oneerlijk vindt. Nadat de zonnepanelenproducent in mei laatstleden al een overwinning behaalde in de VS, zet hij nu zijn inspanningen voort op Europees niveau middels EU ProSun. Die groepering vertegenwoordigt de overgrote meerderheid van de Europese fabrikanten van zonnepanelen. Ze behaalde al een eerste overwinning op 6 september laatstleden, toen de Europese Commissie aankondigde dat ze een onderzoek gaat doen over de dumpingpraktijken van de Chinese producenten. “EU ProSun vraagt de Europese Commissie om anti-dumpingtaksen op te leggen ten einde de concurrentie te herstellen en zo snel mogelijk billijke spelregels op te stellen ten opzichte van China. Als de Europese Commissie snel handelt, hebben we nog een kans om de sector van de zonne-energie in Europa vellig te stellen”, luidde het commentaar van Milan Nitzschke, de voorzitter van EU ProSun.
Ondanks die recente ontwikkelingen blijven de obligaties SolarWorld astronomische rendementen halen op de secundaire markt.
· De obligatie met vervaldag 13 juli 2016 wordt verhandeld tegen ongeveer 27% van de nominale waarde. Rekening houdend met de coupon van 6,375% bedraagt het rendement nu meer dan 57%.
· De obligatie met vervaldag 21 januari 2017 en een coupon van 6,125 wordt verhandeld tegen 25% van de nominale waarde, wat neerkomt op een rendement van 54%.