Breaking news
0
Reclamevrije versie. Ga voor een nog betere Investing.com-ervaring. Bespaar tot 40% Meer details

Siemens wordt geen tweede General Electric

Door Cor Wijtvliet (Cor Wijtvliet)Marktoverzicht16.05.2019 09:39
nl.investing.com/analysis/siemens-wordt-geen-tweede-general-electric-200199418
Siemens wordt geen tweede General Electric
Door Cor Wijtvliet (Cor Wijtvliet)   |  16.05.2019 09:39
Bewaard. Zie Bewaarde items.
U hebt dit artikel al opgeslagen in uw Bewaarde items
 

Het miserabele lot van het ooit zo machtige General Electric (NYSE:GE) mag genoegzaam bekend heten. Een reeks van fatale overnames en managementfouten bracht dit Amerikaanse conglomeraat aan de rand van de afgrond. GE moest bizarre maatregelen treffen om een faillissement te ontlopen. In de afgelopen 2 jaar moesten twee ceo ’s het veld ruimen, werd het dividend verlaagd en moest het een bedrag van 23 miljard afschrijven.

De teloorgang van General Electric heeft beleggers huiverig gemaakt voor het fenomeen conglomeraat. Die boodschap is in diverse hoofdkantoren goed aangekomen. Dat is ook het geval bij het Duitse Siemens (DE:SIEGn). CEO Kaeser had al eerder laten weten, dat het Siemens van de toekomst geen olietanker zou zijn, meer veeleer een flottieljes van schepen en scheepjes. Big is voor Kaeser allang niet meer beautifull. Als dat wel zo was, dan zou de wereld nog steeds bevolkt zijn door dinosauriërs.

Om dat doel te bereiken is Siemens al een tijd druk om meerdere divisies op afstand van het moederbedrijf te plaatsen. Gamesa (MC:SGREN), dat in renewables doet, is genoteerd aan de beurs van Madrid en de divisie Healtheneers in Frankfurt. Een poging om de treindivisie samen te voegen met die van het Franse Alstom (PA:ALSO) om vervolgens naar de beurs van Parijs te brengen, liep stuk op een veto van Brussel. Het is beleid om in alle afsplitsingen een fors minderheidsbelang te houden

Bij gelegenheid van de presentatie van de cijfers over het 1ste kwartaal 2019 kondigde Kaeser een nieuwe stap aan op weg naar de vorming van het flottielje. De divisie Gas and Power, die het al jaren moeilijk heeft, gaat ook de deur uit. Deze divisie zag in 2018 zijn winst met maar liefst 76% dalen naar € 377 miljoen. Intense competitie en een structurele overcapaciteit waren volgens Siemens de hoofdoorzaak voor de achteruitgang. De wereld heeft een capaciteit om 400 turbines te bouwen, maar het aantal opdrachten overstijgt de 80 niet. Bij General Electric gebruiken ze dezelfde woorden om de problemen bij hun Power division te beschrijven.

Om de nieuwe entiteit kans van overleven te bieden, neemt het het aandeel van 59% van Siemens in Gamesa over. Zodoende kan het zijn klanten een compleet portfolio aanbieden. Gamesa is bovendien prettig winstgevend en groeiend. In 2018 groeide de winst van Gamesa met 43% naar $ 483 miljoen. Als de nieuwe combinatie in financiële nood komt, kan het altijd nog stukjes Gamesa te koop aanbieden. Het nieuwe bedrijf dat in september 2020 naar de beurs gaat, heeft een omzet van pakweg € 30 miljard en ongeveer 80.000 werknemers. Het is de bedoeling dat Siemens in het bedrijf een behoorlijk minderheidsbelang behoudt in de nieuwe combinatie.

The new, post-2020 Siemens
The new, post-2020 Siemens

Het verzelfstandigen van bedrijfsonderdelen is niet alleen bedoeld om de wendbaarheid te verhogen, maar uiteraard ook om de kosten te verlagen. Die moeten structureel omlaag met € 2,3 miljard. Dat betekent dat er bijvoorbeeld 10.000 arbeidsplaatsen geschrapt gaan worden. Zoiets ligt heel gevoelig in Duitsland. Als die besparingen werkelijkheid worden, dan moet de marge op de langere termijn uitkomen binnen een bandbreedte van 14% - 18%. In 2018 kwam de marge uit op 11,3%. Er is nog een lange weg te gaan.

Het nieuwe Siemens kent nog steeds 8 divisies, maar er komt nadrukkelijk de focus te liggen op slechts twee ervan. Dat zijn Smart Infrastructure en Digital Industries. Internet en (software)technologie staan bij deze divisies centraal. De ambitie is hoog, want de margedoelstellingen voor beide divisies werden verhoogd naar respectievelijk 10% - 15% en 17 – 23%.

Siemens' Profits from 'Gas and Power' and 'Digital Factory'
Siemens' Profits from 'Gas and Power' and 'Digital Factory'

Beleggers hebben in eerste instantie positief gereageerd op de plannen van Siemens. De koers kreeg een flinke zet in de rug. Beleggers zullen ook wel blij zijn geweest met de cijfers over het afgelopen kwartaal. Die vielen over het geheel genomen mee. Het is echter nog veel te vroeg om het optimisme van CEO Kaeser te delen en hem na te zeggen dat een nieuw tijdperk voor Siemens is aangebroken. Tot voor kort bedroeg de discount van Siemens 40%. Misschien zijn verdere stappen nog onvermijdelijk. Dat is een les die de teloorgang van GE ook leert.

Siemens wordt geen tweede General Electric
 

Gerelateerde Artikelen

Corné van Zeijl
Omikron raakt US   Door Corné van Zeijl - 27.01.2022

Europa doet het eindelijk beter dan US. Ook qua winsten.Omikron raakt US economisch.Top5 in US nu 25% vd index.Dat hebben we eerder gezien.US aandelen 80% duurder geworden Japanse...

Krist Plaizier
Powell praat beleggers schrik aan Door Krist Plaizier - 27.01.2022 2

Al dagen keken beleggers nerveus uit naar de vergadering van het beleidscomité van het stelsel van Amerikaanse centrale banken, kortweg de Fed. Gisteravond was het dan zover en we...

Tom Lassing
Marktbeeld 27 jan 2022 Door Tom Lassing - 27.01.2022 3

Gisteren begon de VS heel mooi, maar aan het einde van de sessie stond alles weer in de min. Het blijft een paniek beurs de laatste tijd. Mijn gehele portefeuille stond +2% toen...

Siemens wordt geen tweede General Electric

Voeg een reactie toe

Richtlijnen voor commentaar

Wij raden u aan om reacties te gebruiken om interactie met gebruikers aan te gaan, uw perspectief te delen en vragen te stellen aan auteurs en elkaar. Met het oog op het hoge niveau van conversatie dat wij allemaal waarderen en verwachten te behouden, dient u de volgende criteria in het achterhoofd te houden:

  • Verrijk het gesprek
  • Blijf geconcentreerd en op het goede spoor. Plaats alleen materiaal dat relevant is voor het onderwerp dat wordt besproken.
  • Wees respectvol. Zelfs negatieve meningen kunnen positief en diplomatiek worden weergegeven.
  • Gebruik standaard schrijfstijl. Voeg interpunctie, hoofdletters en kleine letters toe.
  • LET OP: Spam en/of reclameboodschappen en links in een bericht zullen worden verwijderd.
  • Vermijd godslastering, laster of persoonlijke aanvallen gericht op een auteur of een andere gebruiker.
  • Alleen opmerkingen in het Nederlands zullen worden toegestaan.

Daders van spam of misbruik zullen van de site worden verwijderd en zijn uitgesloten van toekomstige registratie naar goeddunken van Investing.com.

Schrijf hier uw gedachten
 
Weet u zeker dat u deze grafiek wilt verwijderen?
 
Post
Ook posten op :
 
Vervang de toegevoegde grafiek met een nieuwe grafiek?
1000
U kunt op dit moment geen opmerkingen plaatsen, vanwege negatieve meldingen van andere gebruikers. Uw status zal door onze beoordelaars worden geëvalueerd.
Wacht een minuutje voordat u weer een commentaar plaatst.
Bedankt voor uw commentaar. Wij willen u erop wijzen dat alle commentaren op "in afwachting van goedkeuring" komen te staan, totdat deze door onze moderators worden goedgekeurd. Het kan daardoor enige tijd duren voordat het op onze website verschijnt.
 
Weet u zeker dat u deze grafiek wilt verwijderen?
 
Post
 
Vervang de toegevoegde grafiek met een nieuwe grafiek?
1000
U kunt op dit moment geen opmerkingen plaatsen, vanwege negatieve meldingen van andere gebruikers. Uw status zal door onze beoordelaars worden geëvalueerd.
Wacht een minuutje voordat u weer een commentaar plaatst.
Voeg Grafiek toe aan Commentaar
Blokkering bevestigen

Weet u zeker dat u %USER_NAME% wilt blokkeren?

Als u dit doet, kunnen u en %USER_NAME% geen publicaties meer van elkaar zien op Investing.com.

%USER_NAME% is toegevoegd aan uw lijst met geblokkeerde personen

Omdat u de blokkering van deze persoon net hebt opgeheven, moet u 48 uur wachten om hem/haar weer te kunnen blokkeren.

Rapporteer dit commentaar

Ik vind dit commentaar

Commentaar gemarkeerd

Bedankt!

Uw bericht is ter beoordeling verstuurd naar de moderatoren
Algemene voorwaarden: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Inschrijven via Google
of
Inschrijven via e-mail