CEO van Beurden van Royal Dutch Shell (EUR - 26,23 Houden) heeft de afgelopen week zijn nieuwe strategie voor het olieconcern gepresenteerd. De topman heeft drie focuspunten: een verbetering van het financiële plaatje, de kapitaalefficiëntie verbeteren en nieuwe projecten. Shell gaat vooral focussen op een herstructurering en verbetering van de winstgevendheid in Noord-Amerika voor zowel de up- als downstream activiteiten. Wij handhaven ons Houden-advies.
De snelheid waarmee belangen worden afgestoten zal volgens de topman toenemen. Shell mikt op USD 15 miljard voor 2014 en 2015. Het dividend wordt ook verhoogd tot USD 0,47 per aandeel. Dit is iets waar de markt positief op kan reageren.
Toch zijn er niet alleen maar lichtpuntjes. Enige voorzichtigheid blijft geboden, vooral omdat van Beurden de doelstelling voor de kasstroom heeft losgelaten en er ook geen uitspraak is gedaan over nieuwe aandeleninkopen.
Wij zien in de gepubliceerde kwartaalcijfers geen verrassingen ten opzichte van de cijfers die tijdens de winstwaarschuwing eerder deze maand bekend zijn gemaakt. Positieve punten zijn onder andere de dividendverhoging en de nieuwe strategie, terwijl het uitblijven van nieuwe aandeleninkopen en het loslaten van de kasstroomdoelstelling negatieve punten zijn.