Na een moeilijk 2018 zijn de chipaandelen met een klap teruggekeerd dit jaar. Dit komt vooral door een positieve beweging in de sector van de datacenters. Daarnaast is de vraag naar nieuwe technologieën en een groot aantal nieuwe trends zoals 5G draadloze verbindingen, kunstmatige intelligentie, zelfrijdende auto's en ‘the internet of things’ een drijvende kracht achter de groei.
De twee ETFs van de semiconductorsector, VanEck Vectors Semiconductor Fund (NYSE:SMH) en de iShares Philadelphia Semiconductor Index ETF (SOX), zijn respectievelijk 21,7% en 20,5% gegroeid, beide aanzienlijk beter dan de markt in zijn geheel.
Terwijl de zwaargewichten in de sector, zoals Intel (NASDAQ:INTC), NVIDIA (NASDAQ:NVDA), Broadcom (NASDAQ:AVGO), Texas Instruments (NASDAQ:TXN) en Qualcomm (NASDAQ:QCOM) de meeste aandacht trekken, zijn er een aantal interessante aandelen onder de radar. De volgende drie kunnen volgens ons de beste winst op lange termijn opleveren dankzij hun dominante positie op het gebied van cybersecurity.
1. Xilinx
De maker van programmeerbare chips Xilinx (NASDAQ:XLNX), die verschillende soorten geïntegreerde schakelingen ontwikkelt, staat nu hoger dan ooit te voren na een stijging van 68,4%. Het aandeel sloot gisteravond op $126,31, niet ver van het hoogste punt van $127,81 dat op 20 maart werd bereikt.
Het bedrijf uit San Jose, Californië, profiteert van een gezonde verkoop van chips voor datacenters en 5G draadloze netwerken. Die netwerken – tot 100 keer sneller dan bestaande netwerken – zullen miljarden dollars voor toestellen en chips genereren.
“Het begin van deze helling [de stijgende 5G-uitgaven] komt sneller dan wij hadden gedacht,” aldus Xilinx-directeur Victor Peng tijdens de driemaandelijkse kwartaalrapportage van het bedrijf op 23 januari. “En de kracht om aan te vallen is vrij sterk.”
Xilinx heeft ook al een robuuste vraag naar zijn andere 5G-producten gezien, zoals de één-chip combinatie van analoge radiochips en digitale processoren die verschillende componenten vervangen die analoge apparaten produceren zoals ADI en Texas Instruments.
“Deze integratie moet het ontwerp van Xilinx blijvende winst opleveren,” aldus Tristan Gerra, senior onderzoeksanalist bij RW Baird. “We denken dat bij Xilinx ook in de komende jaren de ontwerpactiviteit voor 5G zal toenemen.”
2. Lattice Semiconductor
Het in Oregon gevestigde Lattice (NASDAQ:LSCC) produceert hoogwaardige, programmeerbare logische apparaten. Het bedrijf staat op de derde plaats in het wereldwijde marktaandeel van Field Programmable Gate Array (FPGA) apparaten.
De aandelen Lattice Semiconductor sloten gisteren op $12,65 en zijn in het afgelopen jaar meer dan verdubbeld. De winst is 108%. Op 11 maart bereikte het aandeel een hoogtepunt over 15 jaar met $13,17. De aandelen van de chipmaker gaan als een speer sinds het vierde kwartaalrapport van het bedrijf op 12 februari. Lattice leverde indrukwekkende winstgroei en omzet op die beduidend beter waren dan de marktverwachtingen, geleid door groei in communicatie en computergebruik.
Voor het eerste kwartaal van 2019 verwacht Lattice een omzet tussen de $94 en $98 miljoen, een hogere projectie dan de consensus-schatting van $93,7 miljoen. “Ondanks de onzekerheid in het huidige macro-economische klimaat zijn we gepositioneerd om op lange termijn te profiteren van meerdere katalysatoren in onze business,” zegt CEO Jim Anderson. Daaronder schaart hij “de groei in informatica, de industrie en auto-industrie, en de wereldwijde 5G-ontwikkeling.”
3. KLA-Tencor
KLA-Tencor Corporation (NASDAQ:KLAC) is een wereldwijd opererend bedrijf in Milpitas, Californië. Het levert procescontrole- en opbrengstbeheersystemen voor de halfgeleiderindustrie en andere verwante nano-elektronica-industrieën.
De aandelen KLA, die 34% stegen dit jaar, eindigden gisteren bij $119,93. Dat is een terugkeer richting de piek van $122,40 die het aandeel in juli 2018 bereikte. Volgens JPMorgan-analist Harlan Sur is de grote rally in KLA-Tencor nog maar net begonnen. Hij heeft zijn advies voor het aandeel opgewaardeerd van een “Not rated” naar “Overweight,” met als reden diens sterke concurrentiepositie op verschillende chipapparatuur-gebieden.
“Met zijn leidende franchises over de hele semiconductorsector (inclusief procescontrole en speciale halfgeleidermarkten), PCB [printplaten] en display, verwachten we dat KLA beter presteert dan zijn concurrenten en de bredere markt,” schreef Sur op 7 maart in een notitie. “Ondanks een sterke prestatie YTD verwachten we nog eens een aanzienlijke opleving vanaf dit punt en adviseren we om deze aandelen te kopen.” Surs prijsdoel van december 2019 voor KLA-Tencor is $160, wat neerkomt op een stijging van ongeveer 25% tegen het einde van het jaar.
Hij prijst de rentabiliteitsmetriek van het bedrijf die leidend is binnen de industrie met meer dan 60% brutowinstmarges en 35% operatiewinstmarges. Daarnaast heeft de chipmateriaalmaker connecties met enkele van de meest-belovende toekomstige technologietrends, zoals 5G smartphones, 5G infrastructuurmateriaal, autonome drijfsensoren, en cloud-computing hardware. Om die reden voorspelt hij dat de winst per aandeel van KLA-Tencor de komende drie jaar met 15% tot 20% per jaar kan stijgen.