Investeren in goud is puur gokken op de economie. Het edelmetaal heeft deze maand een hoogte punt in zes maanden bereik, omdat centrale banken hun monetaire beleid wereldwijd versoepelden om de groeivertraging als gevolg van de handelsoorlog tussen de VS en China aan te pakken.
De gebeurtenissen van de afgelopen zes maanden hebben een bull run in goud ondersteund, die in tijden van economische turbulentie als een veilige haven wordt beschouwd. Het handelsgeschil tussen de VS en China escaleerde, de Europese economie vertraagde, Brexit werd steeds rommeliger en de spanning in het Midden-Oosten laaide op na de aanvallen op de grootste olieproducerende natie, Saoedi-Arabië.
De mogelijkheid van een recessie nam toe door de macro-tegenslagen en dwongen de Amerikaanse Federal Reserve om de rentetarieven te verlagen. Op 18 september heeft de Fed opnieuw gehandeld en de financieringskosten met nog een kwart procentpunt verlaagd tot een bereik van 1,75% tot 2%.
Aangemoedigd door deze signalen, verplaatsten goudstieren hun geld naar goud- en zilvermijnwerkers, wat leidde tot een rally in mijnvoorraden. IShares MSCI Global Gold Miners van BlackRock (NASDAQ: RING) heeft in augustus bijna 14% geretourneerd, meer dan enig ander niet-leveraged aandelenfonds in de VS, zo blijkt uit gegevens van Bloomberg.
Goud op een recordhoogte?
Voor de toekomst is de grote vraag voor beleggers in goudactiva echter of deze rally poten heeft om op te staan, of dat we ons op het hoogtepunt van deze bullish trend bevinden. Volgens een recent bericht van de analisten van Citigroup (NYSE:C) is het vooruitzicht op goud goed, omdat zij een mogelijkheid zien om prijzen te laten stijgen naar een record van meer dan $ 2.000 per ounce in de komende twee jaar.
Die rally zal volgens analisten waaronder Aakash Doshi worden ondersteund door bestuurders zoals het stijgende risico van een wereldwijde recessie en de waarschijnlijkheid dat de Federal Reserve de Amerikaanse rentetarieven tot nul zal verlagen.
"We verwachten dat spot goudprijzen langer sterker zullen handelen, het zal mogelijk op $ 2.000 per ons kunnen doorbreken en op een bepaald punt in het komende jaar of twee nieuwe cyclische hoogtepunten posten," zeiden ze. Als dat niveau word bereikt, zou het het record van $ 1.921,17 overschreden worden dat in 2011 was vastgesteld.
Maar de risico's voor dit bullish scenario zijn even groot. Zowel de VS als China zitten in oktober weer aan de onderhandelingstafel en de markten worden weer normaal in de hoop op een oplossing voor hun geschil.
Op economisch vlak vertoont de Amerikaanse economie nog steeds tekenen van kracht, enorme uitgaven van consumenten helpen daar bij en de sterke banencreatie. Dat was de belangrijkste reden dat Fed niet heeft gesignaleerd dat er meer bezuinigingen zouden komen. De mening van de FOMC-functionarissen zijn verdeeld over of er meer bezuinigingen nodig zullen zijn. Sommigen FOMC-functionarissen denken dat de verandering van woensdag zelf ook een verlaging was.
Goudvoorraden om te kopen
In deze zeer onzekere economische omgeving is het waarschijnlijk geen slecht idee om goud in uw portefeuille te houden. Als de goudopleving aanhoudt en de prijzen blijven stijgen, profiteren goudmijnwerkers die de afgelopen jaren stappen hebben ondernomen om de kosten en kapitaaluitgaven te verlagen, het meeste voordeel, waardoor ze een aantrekkelijk alternatief zijn voor iedere langetermijnportefeuille.
In deze groep houden we van Newmont Goldcorp (NYSE: NEM), nu 's werelds grootste goudmijnwerker samen met de Canadese producent Barrick Gold (NYSE: NYSE:GOLD). Dit zijn enkele producenten die een harde les hebben geleerd tijdens de laatste bull bull van de metal.
De prijzen op de spotmarkt bereikten een record van $ 1.921,17 in 2011, maar de rally stortte snel in, omdat historisch lage rentetarieven en kwantitatieve versoepeling door centrale banken de winst op de aandelenmarkt stimuleerden en de economische groei versnelde. Tegen het einde van 2015 waren de prijzen met ongeveer 45% gedaald.
Nu edelmetaal terug in voordeliger is, spelen veel mijnwerkers het veilig door te gaan voor organische groei en het optimaliseren van bestaande activa. Na de laatste malaise hebben mijwerkers duurzame kostenbesparingen doorgemaakt zoals schuldenvermindering en productiviteitsverhoging om inversteerders terug te lokken
De aandelen van Newmont, op $ 39,30, zijn dit jaar ongeveer 14% gestegen, terwijl Barrick Gold 38% was gestegen naar $ 18,17.
Bottom Line
Investeren in goudgebonden aandelen, zoals BlackRock's Gold Miners ETF (NYSE: GDX) of top goudmijnwerkers, is een risico geval vanwege de vele tegengestelde dynamieken die het edelmetaal in beide richtingen zou kunnen duwen. Dat gezegd te hebben, de havenstatus van goud is intact en het kan een geweldige dekking bieden wanneer andere activa zich terugtrekken. In de huidige onzekere economische omgeving biedt het edelmetaal een veilige manier om uw risico te diversifiëren en wat veiligheid aan uw portefeuille toe te voegen.