United Parcel Services (UPS) (USD 75,65 - Kopen) heeft in het vierde kwartaal beter gepresteerd dan verwacht, zo bleek uit de cijfers die de pakketbezorger gisteren bekend maakte. Voor heel 2012 zijn de prognoses bovendien gunstiger dan analisten hadden aangenomen. Wij handhaven ons Kopen-advies voor het aandeel UPS.
Een wijziging in de pensioenboekhouding van UPS resulteerde na belastingen in een eenmalige negatieve post van USD 527 miljoen. Hierdoor daalde de winst over het vierde kwartaal van 2011 met 29%. Laten we de boekhoudkundige wijziging buiten beschouwing, dan is er echter sprake van een winststijging van 17%. Exclusief de genoemde eenmalige post bedroeg de winst over het vierde kwartaal USD 1,25 miljard, ofwel USD 1,28 per aandeel. Analisten hadden gerekend op een winst per aandeel van USD 1,26.|
De omzet van UPS kwam in het vierde kwartaal iets lager uit dan analisten hadden verwacht: USD 14,17 miljard (5% lager dan de consensusverwachting). Ten aanzien van heel 2012 verwacht UPS dat de winst per aandeel (wpa) met 9% tot 15% zal stijgen, om uit te komen tussen de USD 4,75 en USD 5,00. De winstprognose van UPS is daarmee optimistischer dan de prognose die analisten tot dusver hanteerden (een wpa van USD 4,80).
Wat ons betreft heeft UPS robuuste resultaten neergezet in het vierde kwartaal, ondanks het feit dat de omzet iets lager uitkwam dan analisten hadden becijferd. De meevallende winstprognose die UPS heeft afgegeven voor heel 2012 beschouwen wij als positief. De winstprognoses van UPS zijn onder meer gebaseerd op de verwachting dat er dit jaar in de VS sprake zal zijn van een matige economische groei; in Azië zal de economische groei hoger liggen dan het mondiale gemiddelde. Gezien de gunstige vooruitzichten van UPS handhaven wij ons Kopen-advies voor dit aandeel.