Enkele bedrijven zijn al voor die bedreiging gezwicht, terwijl anderen zich niet zo makkelijk van de wijs laten brengen. Onder ander de Duitse bedrijven lijken niet geneigd om zo maar klakkeloos te luisteren naar wat Donald Trump vanuit het Witte Huis orakelt. BMW & Co zijn niet meteen van plan om productie naar de VS verhuizen.
Maar de bedrijven die wel kiezen voor meer productie in de VS staan voor een moeilijke opdracht. Ze zullen hoe dan ook geconfronteerd worden met hogere kosten, want de lonen in de VS liggen een stuk hoger dan in Mexico of in andere zogenaamde lage loonlanden.
Ze zullen met andere woorden gedwongen worden een verschroeiende keuze te maken: de verkoopprijzen voor wagens fors verhogen of de kosten zelf dragen. Concreet komt dit neer op de keuze tussen klanten verliezen of minder winst maken. Of kiezen tussen de pest en de cholera.
Meer dan 20 jaar lang was Mexico een ideale oplossing voor de (Amerikaanse) wagenbouwers. Ze konden er niet alleen aan lage lonen wagens laten assembleren, maar via vrijhandelsakkoorden beschikten ze over makkelijk toegangbare afzetmarkten. Aan dat ideale scenario lijkt onder president Trump een einde te komen.
In Detroit krijgt een werknemer in de autosector 58 dollar per uur, in Mexico is dat maar 8 dollar per uur. Aan dergelijke lonen valt het niet moeilijk te verklaren dat American Made wagens duurder zijn dan Mexican Made wagens. De autobedrijven zijn in ieder geval op zoek naar een manier waarop ze zowel de kool als de geit kunnen sparen.
Wie gelooft in de autosector, mag kijken naar een obligatie van Ford Motor Credit in Australische dollar (wisselkoersrisico). De AUD is sinds het begin van dit jaar met circa 3% in waarde gestegen ten opzichte van de euro. De obligatie van Ford loopt tot 2 juni 2020 en draagt een coupon van 3,588%.
Aan een koers van 100,75% bedraagt het rendement op deze obligatie iets minder dan 3,34%. Het betreft een senior niet-gewaarborgde obligatie verkrijgbaar in coupures van 2000 AUD. Ford Motor Credit Company heeft bij Standard & Poor’s een rating BBB.