Rendement van meer dan 7% voor obligatie Chemours 2028 per 2.000 dollar

Op jaarbasis gezien is de obligatie Chemours (NYSE:CC) met vervaldag in 2028 nog nooit zo goedkoop geweest. Een uitgelezen kans om de lening van de Amerikaanse chemiegroep goedkoop aan te schaffen?

1

De gestegen rentetarieven, een toegenomen voorzichtigheid van de beleggers tegenover leningen uit de speculatieve categorie en de Russische invasie in Oekraïne hebben ongetwijfeld bijgedragen tot de koersdaling van de obligatie op de secundaire markt. 

Aan de huidige koers van 91,76% van de nominale waarde wordt de vergoeding naar 7,33% getild voor deze obligatie met een coupon van 5,75% en een uiterste vervaldag op 15 november 2028. De emittent beschikt echter wel over het recht om de schuld vervroegd af te lossen in november 2023 en dat aan 102,875%. Indien deze optie geactiveerd wordt, komt de vergoeding uit op bijna 13%. In beide gevallen is dat dus een hoog rendement, maar we mogen zeker niet uit het oog verliezen dat deze lening in de speculatieve categorie gehuisvest is. S&P kent een rating van "BB-" toe en Moody's "B1".

De teflonkoning

Tot zover het financiële luik. Het bedrijf Chemours is een grote speler op de markt van chemische specialiteiten, ze zijn verantwoordelijk voor een aantal innovaties die het dagelijkse leven van de consument beïnvloeden op tal van terreinen (auto's, verf, plastic, elektronica, de bouw, energie, telecommunicatie).

Chemours is ook de uitvinder van teflon, een fluorpolymeer dat vandaag veel gebruikt wordt in kookgerei (antikleeflagen), maar ook in textiel (dat water- en vuilafstotend wordt), communicatiekabels, auto-onderdelen en de ruimtevaart. 

Naast teflon heeft de groep nog een reeks andere producten ontwikkeld zoals Ti-Pure (pigmenten voor de kledingmarkt, plastic en laminaat), Krytox (high-performancesmeermiddelen), Viton (rubberen afdichtingen, uurwerkbandjes en andere accessoires voor draagbare elektronica), Opteon (koelvloeistoffen) en Freon (vriesmiddelen). 

De in Delaware (VS) gevestigde groep heeft volgens de laatste jaargegevens vorig jaar een omzet van 6,3 miljard dollar gegenereerd, dat is op een jaar tijd een stijging met 28% en dit "ondanks de logistieke en coviduitdagingen". Het bedrijf telt ongeveer 6.400 werknemers en 29 productiesites. Ze bedienen circa 3.200 klanten verspreid over 120 landen. De beurskapitalisatie op Wall Street bedraagt zo'n 4,2 miljard dollar.