Voedingsmiddelengigant Danone (EPA:DANO) heeft begin september een obligatielening geplaatst van 600 miljoen euro met een looptijd van 10 jaar en een coupon van 3,071%. Sedertdien wordt ze op de secundaire markt verhandeld.
Momenteel kan de obligatie aangeschaft worden aan 93% van de nominale waarde, goed voor een rendement van 3,94% rekening houdend met een coupon van 3,071% en een uiterste vervaldag op 7 september 2032.
De huidige korting heeft het voordeel dat de obligatie fiscaal aantrekkelijk is voor de in België residerende belegger. Bij een obligatie is de meerwaarde van de terugbetalingsprijs op de aankoopprijs vrijgesteld van belastingen.
Investment-grade-rating
Deze obligatie in coupures van 100.000 euro heeft een BBB+ rating in de investment-gradecategorie bij Standard & Poor's. Bij Moody's ligt de rating op Baa1, eveneens in de investment-gradecategorie.
Die ratings liggen in lijn met die van de groep Danone zelf. Ratings die bij Moody's sinds 2016 niet meer zijn gewijzigd en bij Standard & Poor's niet meer sinds 2018. Aangezien de outlook "stabiel" is voor die ratings is het risico op een downgrade dus heel klein.
Vertrek uit Rusland
De opgehaalde fondsen zullen worden gebruikt voor algemene doelstellingen van het bedrijf, klonk het bij Danone. Het is echter niet geweten of de voedingsmiddelengigant de fondsen gaat inzetten om zijn vertrek uit Rusland op te vangen. Die terugtrekking werd op 14 oktober aangekondigd uiteraard ten gevolge van de oorlog in Oekraïne.
De Franse multinational bleef eerst wel in Rusland, maar zal er nu nog slechts zijn babyvoedingafdeling behouden en zijn divisie "melk- en plantaardige producten" afstoten. In de eerste negen maanden van 2022 was die afdeling goed voor 5% van de omzet van Danone.
De operatie zou een waardevermindering van een miljard euro kunnen betekenen, waarschuwde het bedrijf.
Omzet van meer dan 24 miljard euro
Dat bedrag moeten we tegen de achtergrond van een omzet van 24,3 miljard euro zetten en een winst van 2,16 miljard euro in 2021 op basis van de laatste jaarcijfers.
Eind juli bij de publicatie van de halfjaarresultaten verhoogde de groep, die eigenaar is van merken zoals Activia, Actimel, Aptamil en Evian, zijn prognoses voor een omzetgroei, dit dankzij het prijseffect in een inflatiecontext. De voedingsmastodont met een beurswaarde van ongeveer 32,4 miljard euro op de beurs van Parijs is er namelijk in geslaagd tot op een bepaalde hoogte de fors verhoogde productiekosten door te rekeken in de verkoopsprijzen.
Babyvoeding en voeding voor medisch gebruik
Ter herinnering: Danone is wereldwijd marktleider op vier vlakken: melk- en plantaardige producten, water, babyvoeding en voeding voor medisch gebruik. De groep realiseerde 57% van zijn omzet in Europa en Noord-Amerika, het saldo in de rest van de wereld. Hun producten zijn in meer dan 120 landen te verkrijgen. Aptamil (babymelk), Activia (melkproducten) en Silk (plantaardige producten) zijn de drie belangrijkste merken van de multinational.