De obligatie 2030 van AB InBev (BR:ABI) noteert momenteel aan een indicatieve koers van 98,70%, waardoor het rendement op jaarbasis kan berekend worden op bijna 3%.
Als kers op de taart is deze obligatie verkrijgbaar in coupures van 1.000 euro, wat betekent dat ze ook voor kleinere beleggers toegankelijk is.
We merken daarbij op dat de koers van deze obligatie flink is gedaald, want 2 jaar geleden stond ze koers nog op 120%. De beleggers hebben inmiddels de tegenvallende resultaten van de brouwer afgestraft.
De resultaten over het derde kwartaal bevestigden eens te meer de bange vermoedens van de analisten. De bierverkopen krompen namelijk in de verslagperiode op de belangrijkste markten van de groep. Dat was onder meer het geval in de Verenigde Staten en Brazilië, maar ook in Zuid-Afrika en Argentinië.
Geconfronteerd met een daling van de omzet en met een nettowinst die op jaarbasis 37% lager is uitgekomen op 1,60 miljard dollar zag het management zich genoodzaakt om het dividend te halveren.
Deze beslissing moet de bierreus, die onder andere merken als Budweiser, Stella Artois en Corona commercialiseert, toelaten om 3,50 miljard dollar te besparen.
De gerealiseerde besparing zal gebruikt worden voor het afbouwen van de schulden. Het bedrijf torst een schuldenberg van ongeveer 109 miljard dollar, hoofdzakelijk als gevolg van de overname van SABMiller 2 jaar geleden.
Inkoop van obligaties
In een persmededeling kondigde het management aan de herziening van de dividendpolitiek zal aangewend om de kapitaalpositie van het bedrijf te versterken.
Vorige week kondigde de brouwer aan voor een bedrag van 2,50 miljard dollar aan obligaties in te kopen. Daarmee wil het bedrijf de vaste intentie aangeven om het probleem van de schulden daadwerkelijk aan te pakken.
De schulden van AB InBev en zijn dochtermaatschappijen worden door zowel Moody’s als Standard & Poor’s als van goede kwaliteit beoordeeld, met ratings « A3 » en « A- ».
