De obligatie 2027 van Syngenta Finance NV, een financiële dochter van de agronomiereus Syngenta, levert de belegger momenteel een jaarlijks rendement van 2,83% op.
Van een hoge coupon is zeker geen sprake, die bedraagt namelijk slechts 1,25%.De beleggers die deze obligatie, met looptijd tot 9 september 2027, willen kopen, hoeven echter maar weinig dagen (ongeveer 14 dagen) verlopen intresten te betalen. Momenteel wordt de lening in kwestie verhandeld aan 86,55% van de nominale waarde, waardoor het rendement oploopt tot inderdaad 2,83%. Ze is verkrijgbaar in coupures van 100.000 euro.
De obligatie behoort tot de categorie « Investment grade » met een rating « BBB-» bij S&P en « BBB » bij Fitch, maar tot de categorie « High yield » met een rating « Ba2 » bij Moody’s. Ze wordt momenteel dus duidelijk onder pari verhandeld, hoewel ze in april nog flirtte met de kaap van 100%. Sindsdien hebben rond het bedrijf Syngenta een aantal negatieve evoluties plaatsgevonden.
Juridische problemen (en dus kosten)
De kans dat Syngenta uiteindelijk ook bij de andere ratinghuizen naar de speculatieve categorie degradeert, is toegenomen nadat zowel S&P als Fitch de kredietrating voor het bedrijf onder toezicht hebben geplaatst. Die beslissing werd genomen omdat de onzekerheid over de juridische kostprijs van de rechtszaken tegen het bedrijf ingespannen in de VS zijn toegenomen. Daarnaast loopt er een onderzoek over financiële ondersteuning door het Chinese moederbedrijf ChemChina. Volgens Fitch kunnen boetes en de daarop verschillende intresten het bedrijf in zijn ontwikkeling afremmen.
Diezelfde onzekerheden zijn er verantwoordelijk voor dat Syngenta in september afzag van het plaatsen van een obligatie waarmee men had gehoopt om 7 miljard dollar op te halen. Het was de bedoeling om daarmee de lening verstrekt door ChemChina terug te betalen. Met deze lening werd de overname van de Zwitserse chemiegroep voor een bedrag van 43 miljard dollar gefinancierd.
De obligatiekoersen van Syngenta zijn gedaald na het afsluiten in april van de overname van Syngenta door ChemChina voor een bedrag van 43,20 miljard dollar. Deze operatie werd in februari 2016 opgestart.
Syngenta, dat wereldwijd 28.000 personen tewerkstelt in 90 landen, zag in de eerste 6 maanden van dit jaar de nettowinst met 13% dalen tot nog 928 miljoen dollar. De omzet daalde anderzijds met 2% tot 6,90 miljard dollar.
De resultaten van het bedrijf kunnen geraadpleegd worden onder de rubriek « Investors » op internet.
