Het zwaargewicht uit de CAC 40, LVMH of Moet Hennessy Louis Vuitton, die afgelopen donderdag zijn kwartaal- en jaarresultaten rapporteerde, zorgde ervoor dat de Parijse vlaggenschipindex een nieuw historisch record bereikte. Wat ons de kans biedt om nog eens te kijken naar de obligatie die de luxegigant in 2031 moet terugbetalen.
De eigenaar van de merken Louis Vuitton (lederwaren), Tiffany (NYSE:TIF) (sieraden) en Château d'Yquem (wijnen en sterke dranken) rapporteerde donderdagavond een nieuw recordjaar, tegen een achtergrond van een omzetstijging van 9% en een nettowinst van 8% .
Met de helft van de grootste luxemerken ter wereld in bezit, terwijl eigenaar Bernard Arnault onlangs nog verklaarde het Vuitton-netwerk nooit te zullen verkopen, heeft LVMH (EPA:LVMH) in 2023 een totale omzet van 86 miljard euro gerealiseerd evenals een nettowinst van 15,2 miljard euro.
De omzet werd met name ondersteund door de vlaggenschipdivisie van de groep, gespecialiseerd in mode en lederwaren, waar de omzetgroei 9% bedroeg tot 42,2 miljard euro. De groep benadrukte met name dat Dior, dat al een jaar wordt beheerd door Delphine Arnault, de vraag niet kan bijhouden.
LVMH heeft echter de verkoop van sterke drank zien dalen, waarbij de groep als verklaring het verlies van consumenten uit de middenklasse aanvoert die zichzelf tijdens de pandemie regelmatig op een goede fles trakteerden.
Na de publicatie van deze resultaten sloot het aandeel vrijdag 12% hoger, waardoor ruim 50 miljard euro werd toegevoegd aan de marktkapitalisatie die nu flirt met de kaap van 400 miljard euro. Dat is ruim 60% meer dan L'Oréal en het dubbele van de beursconcurrentie van concurrent Hermès.
De gepubliceerde resultaten hebben de markt dus gerustgesteld, wat in de twee voorgaande kwartalen niet het geval was geweest. Dit terwijl de luxemarkt in Europa en de Verenigde Staten over het geheel genomen vertraagt en China niet de groei heeft hervonden waarop was gehoopt.
In dit verband onderstreepte Bernard Arnault dat naar de meest hoogwaardige producten vandaag het meeste vraag is. Wat de prognoses betreft, zegt LVMH dat het een aanhoudende groei in 2024 verwacht.
Een jaarlijks rendement van 2,80% ondanks een coupon van slechts 0,375%
Voor de belegger die zijn spaargeld in de Franse luxegigant wil diversifiëren, hebben we de obligatie gevonden die loopt tot 2031. Ze kan onder pari worden gekocht tegen 84,75% van de nominale waarde.
De obligatie is verkrijgbaar in coupures van 100.000 euro, of ongeveer 85.000 euro op basis van de huidige koers. Ze heeft een AA-rating uit de categorie Investment Grade bij Standard & Poor's.
Vanwege de coupon van 0,375% en de koers onder pari, is de obligatie in kwestie vanuit fiscaal oogpunt zeer interessant voor de in België gevestigde belegger, wetende dat de roerende voorheffing van 30% een impact heeft op de coupon en niet op het rendement. Dit terwijl de gerealiseerde meerwaarde tussen aan- en verkoopprijs niet belastbaar is.
Opgelet: dit soort obligaties is vooral bedoeld voor de belegger die niet elk jaar een instroom van geld nodig heeft.
