Investing.com - De Toonaangevende Financiële Portal
🙌 Hij is er: de enige aandelenscreener die u echt nodig hebtAan de slag

Randstad krijgt opinie Kopen

DoorABN AMRO Bank
Gepubliceerd 13-12-2013, 12:37

De herstructurering van Randstad in zowel Frankrijk als Nederland betaalt zich uit, terwijl in België nog voor het eind van dit jaar een reorganisatie in werking wordt gezet. Wij hervatten het volgen van het aandeel Randstad met de opinie Kopen.

Daarbij komt dat de nagestreefde synergiedoelstellingen en fiscale voordelen als gevolg van de integratie van onderdelen van USG People goed haalbaar zijn. In Frankrijk krijgt de winstmarge een oppepper door een extra fiscaal voordeel van EUR 25 miljoen. De impact van alle positieve effecten op de winstmarge van Randstad bedraagt 0,13%, zelfs als de hogere marketingkosten in ogenschouw worden genomen.

Ons positieve oordeel over het aandeel wordt ook onderbouwd door de operating leverage, die de conversieratio een impuls zou moeten geven. Veel Europese en Amerikaanse macro-economische data zijn recent aanzienlijk verbeterd en ook de vraag naar arbeidskrachten is gestegen. Dit betekent een stimulans voor de omzetgroei. Wij voorzien in 2014 32% meer omzet en in 2015 25%. Daarmee ramen we de groei circa 15% hoger Randstad zelf in de komende twee jaar. Door relatief lage variabele kosten werkt de omzetgroei bij Randstad sterk door in de winst.

Wij hervatten het volgen van het aandeel Randstad met de opinie Kopen en een koersdoel van EUR 56. Het aandeel wordt met een 10% discount verhandeld ten opzichte van het historisch tienjaars gemiddelde. De free cash flow yield is 7,6%. We verwachten dat het concern in 2015 schuldenvrij is.

Actuele commentaren

Volgend artikel wordt geladen...
Installeer onze app.
Risico Openbaarmaking: Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.
De Engelse versie van deze overeenkomst is de leidende versie en heeft voorrang bij eventuele discrepanties tussen de Engelse versie en de Nederlandse versie.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Alle rechten voorbehouden.