Breaking news
Investing Pro 0
Cyber Monday-SALE: tot 54% KORTING op InvestingPro+ VAN AANBIEDING PROFITEREN

Portefeuille oktober 2022 - hoop is een slechte raadgever

Door Victor GoossensMarktoverzicht22.11.2022 08:37
nl.investing.com/analysis/portefeuille-oktober-2022--hoop-is-een-slechte-raadgever-200209970
Portefeuille oktober 2022 - hoop is een slechte raadgever
Door Victor Goossens   |  22.11.2022 08:37
Bewaard. Zie Bewaarde items.
U hebt dit artikel al opgeslagen in uw Bewaarde items
 
 
US500
-0,16%
Toevoegen/Verwijderen van een Portfolio
Aan volglijst toevoegen
Positie toevoegen

Positie succesvol toegevoegd aan:

Geef het portfolio een naam
 
AEX
+1,00%
Toevoegen/Verwijderen van een Portfolio
Aan volglijst toevoegen
Positie toevoegen

Positie succesvol toegevoegd aan:

Geef het portfolio een naam
 
BMNB
+2,18%
Toevoegen/Verwijderen van een Portfolio
Aan volglijst toevoegen
Positie toevoegen

Positie succesvol toegevoegd aan:

Geef het portfolio een naam
 

Rentes

Gezien de dalende rente de laatste tijd van een hoogte punt van bijna 4.25% eind oktober tot een niveau van 3.82% nu in de alom belangrijke 10 jaar’s Treasury geeft aan dat we in een recessie zitten, waarbij het in Europa verergerd wordt door de hoge energiekosten, (zo rond de $20 hoger door de russische oorlog en het Oligopolisch beleid van de OPEC), hogere voedselprijzen (eveneens door de oorlog) en stijgende druk op de lonen.

De inflatiecijfers over de hele wereld zitten op dit moment in een dalende trend door deze recessie en het restrictieve beleid van de Fed en de andere centrale banken. In Europa loopt men wat achter dan in de US omdat ze later zijn begonnen met het verhogen van de rentes.

Men kan aan diverse en betere indicatoren (dan waar de Fed nu naar kijkt) zien dat er een groot risico aanwezig is dat de Fed te veel en te snel de rente heeft verhoogd en niet alleen de Inflatie vertraagd, maar dat er Deflatie kan gaan optreden.

De geldhoeveelheid neemt af en ook de bedrijvigheid, wat economisch gezien een ramp zou kunnen worden, met vele ontslagen en forse verlagingen in de winstverwachtingen. En dan rest de vraag of nieuwe rondes van QE ons uit de ellende kunnen gaan trekken.

Vooralsnog wordt er rekening gehouden met een lichte recessie in Amerika en een iets zwaardere in Europa.

De groei in Azië vertraagd ook relatief fors door het zero covid beleid in china wat de bedrijvigheid daar flink onder druk zet. Daarnaast is het onroerend probleem nog niet opgelost en willen ze de rente daar graag laag houden om de economie niet te veel te belasten. Deze oude groeimotor zet ook de Emerging Markets op lagere groei.

De portefeuille

Door de relatief grote cashpositie steeg de portefeuille maar met 1.3% tegenover een plus van 4.0% in de AEX. 2022 staat nu op een min van 11% en voor de AEX -16%. Cash blijft nog relatief hoog, op 33% van de portef.

Grootste stijgers;

  • Cellebrite +21.0%
  • JPM +18.3%
  • Glaxo +11.2%
  • Organon +10.4%
  • Bushveld Minerals +8.7%

Grootste posities;

  • Apple 7.7%
  • Exmar 5.4%
  • Melexis 5.0% (nieuw)
  • Campine 4.3%
  • TABS 3.1%

Vooruitzichten

De meeste marktpartijen zijn bezig met het inschatten hoe erg de recessies overal ter wereld zijn en of het erger zou kunnen worden.

Vele asset prijzen zijn fors naar beneden gekomen en nu laat de onroerend goed markt zien dat het aantal transacties fors terugloopt en de prijzen beginnen te dalen door de hogere hypotheekrentes overal ter wereld.

Door de hogere rentes kunnen mensen en bedrijven minder lenen. De prijzen zullen mogelijk minder snel dalen dan de aandelenmarkten maar er langer overdoen om weer betaalbaar te worden. 

Ook speelt het een rol dat de meeste hypotheken lang zijn gefinancierd op veel lagere dan de huidige rentes.

Overal ziet men dat consumenten minder te besteden hebben door de hogere energie & voedingskosten en dat door de inflatie men minder kan kopen. Dit zal de bedrijvigheid verder onder druk zetten en de marges onder druk zetten.

We hebben, afgezien van de erg cyclische bedrijven, nog geen forse bijstelling van de winsten gezien omdat de 3e kwartaal resultaten er over het algemeen beter uitzagen dan de (al verlaagde) vooruitzichten.

Inflatie en werkgelegenheid (om de consumptie af te remmen) in Amerika spelen nog de hoofdrollen in het beleggingsbeleid.

Te beginnen wordt vrijdag 2 december erg belangrijk met de Non-farm payrolls, verw 200k (261k) met een werkeloosheid percentage van 3.8%(3.7%) en een zelfde loonstijging van 4.7% (op jaarbasis) als over oktober.

Dan de volgende hindernis op dinsdag 13 december wanneer Amerika met nieuwe data komt over de CPI van November.

Op deze data zal de Fed dan woensdag de 14e december haar verdere rentestijging bekendmaken. Deze ligt nu op een plus van 50basispunten, maar de voorgaande data kan de rente enorm beïnvloeden.

Aandelen zullen zich bewegen naar gelang deze verwachtingen. Nu we een flink herstel gezien hebben van de juni en september low’s, wat we beschrijven als een Bear market rally is het aan te raden toch redelijk defensief belegd te zijn en zeker een mooie cash positie aan te houden om te kunnen profiteren van koopjes.

Concluderend, er zit erg veel hoop in de markt, geen goede raadgever in de beurswereld.

Hoop op minder renteverhogingen, hoop op een milde of geen recessie, hoop dat de winsten niet te zwaar onder druk komen etc.

Kijkend naar de Technische Analyse (wat ik puur als een timing instrument gebruik) dan zijn de meeste beurzen nog ver van een bull markt. Bij de S&P500 moeten we boven de 4.180 sluiten om uit de Bear markt te komen, 5.4% vanaf de 3.955 op dit moment. 

Portefeuille oktober 2022 - hoop is een slechte raadgever
 

Gerelateerde Artikelen

Tom Lassing
Marktbeeld 29 nov 2022 Door Tom Lassing - 29.11.2022

De centrale bank van Ghana neemt geen halve maatregelen. De rente gaat er naar 27% om de inflatie een halt toe te roepen. Twitter heeft het account van @chadloder geblokkeerd....

Portefeuille oktober 2022 - hoop is een slechte raadgever

Voeg een reactie toe

Richtlijnen voor commentaar

Wij raden u aan om reacties te gebruiken om interactie met gebruikers aan te gaan, uw perspectief te delen en vragen te stellen aan auteurs en elkaar. Met het oog op het hoge niveau van conversatie dat wij allemaal waarderen en verwachten te behouden, dient u de volgende criteria in het achterhoofd te houden:

  • Verrijk het gesprek
  • Blijf geconcentreerd en op het goede spoor. Plaats alleen materiaal dat relevant is voor het onderwerp dat wordt besproken.
  • Wees respectvol. Zelfs negatieve meningen kunnen positief en diplomatiek worden weergegeven.
  • Gebruik standaard schrijfstijl. Voeg interpunctie, hoofdletters en kleine letters toe.
  • LET OP: Spam en/of reclameboodschappen en links in een bericht zullen worden verwijderd.
  • Vermijd godslastering, laster of persoonlijke aanvallen gericht op een auteur of een andere gebruiker.
  • Alleen opmerkingen in het Nederlands zullen worden toegestaan.

Daders van spam of misbruik zullen van de site worden verwijderd en zijn uitgesloten van toekomstige registratie naar goeddunken van Investing.com.

Schrijf hier wat u denkt
 
Weet u zeker dat u deze grafiek wilt verwijderen?
 
Post
Ook posten op :
 
Vervang de toegevoegde grafiek met een nieuwe grafiek?
1000
U kunt op dit moment geen opmerkingen plaatsen, vanwege negatieve meldingen van andere gebruikers. Uw status zal door onze beoordelaars worden geëvalueerd.
Wacht een minuutje voordat u weer een commentaar plaatst.
Bedankt voor uw commentaar. Wij willen u erop wijzen dat alle commentaren op "in afwachting van goedkeuring" komen te staan, totdat deze door onze moderators worden goedgekeurd. Het kan daardoor enige tijd duren voordat het op onze website verschijnt.
 
Weet u zeker dat u deze grafiek wilt verwijderen?
 
Post
 
Vervang de toegevoegde grafiek met een nieuwe grafiek?
1000
U kunt op dit moment geen opmerkingen plaatsen, vanwege negatieve meldingen van andere gebruikers. Uw status zal door onze beoordelaars worden geëvalueerd.
Wacht een minuutje voordat u weer een commentaar plaatst.
Voeg Grafiek toe aan Commentaar
Blokkering bevestigen

Weet u zeker dat u %USER_NAME% wilt blokkeren?

Als u dit doet, kunnen u en %USER_NAME% geen publicaties meer van elkaar zien op Investing.com.

%USER_NAME% is toegevoegd aan uw lijst met geblokkeerde personen

Omdat u de blokkering van deze persoon net hebt opgeheven, moet u 48 uur wachten om hem/haar weer te kunnen blokkeren.

Rapporteer dit commentaar

Ik vind dit commentaar

Commentaar gemarkeerd

Bedankt!

Uw bericht is ter beoordeling verstuurd naar de moderatoren
Inschrijven via Google
of
Registreren met e-mail