Analisten van Stifel hebben maandag hun koersdoel voor aandelen Rheinmetall (ETR:RHMG) AG (RHM:GR) (OTC: RNMBY) verhoogd naar EUR1.037 van EUR650, met behoud van het koopadvies. Deze aanpassing volgt op de afstemming met Rheinmetall's middellange termijn vooruitzichten voor het boekjaar 2027 (FY27), die werden gepresenteerd tijdens de Capital Markets Day (CMD) in november 2024.
De analisten van Stifel baseren hun optimistische vooruitzichten op de huidige defensie-uitgaven doelstellingen van de NAVO van 2% van het BBP, evenals toegezegde budgetten. Ze verwachten dat de NAVO in juni dit jaar waarschijnlijk nieuwe defensie-uitgaven doelstellingen zal introduceren tussen 2,5-3% van het BBP. Deze aanpassing wordt verwacht vanwege de aanhoudende druk op Europa om zijn veiligheidsmaatregelen te versterken en een recent voorstel van de Europese Commissie.
De mogelijke toename in defensie-uitgaven zou kunnen leiden tot een extra US$85-176 miljard per jaar in Europa, waarbij Rheinmetall een aanzienlijk deel van deze markt zou kunnen veroveren, vooral in landsystemen. Uit de analyse van Stifel blijkt dat Rheinmetall alleen al uit Duitsland extra orders ter waarde van €10-20 miljard per jaar zou kunnen ontvangen. Dit staat in schril contrast met de eigen omzetprognose van het bedrijf van €20 miljard voor FY27.
Gezien deze projecties geloven de analisten van Stifel dat Rheinmetall mogelijk een significant groeipotentieel heeft dat de FY27-doelstellingen overtreft. Ze suggereren dat het bedrijf zijn middellange termijn doelstellingen al in november 2025 tijdens de volgende CMD naar boven zou kunnen bijstellen. Het aandeel Rheinmetall wordt momenteel verhandeld tegen 13 keer en 9,5 keer de geschatte ondernemingswaarde ten opzichte van de aangepaste winst voor rente en belastingen (EV/adj. EBIT) voor respectievelijk 2026 en 2027. Deze schattingen houden al rekening met de FY27-prognose en de defensie-uitgaven doelstelling van 2% van het BBP. Volgens Stifel heeft de markt de mogelijkheid van structureel hogere defensie-uitgaven op middellange termijn nog niet volledig ingeprijsd.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.