PetSmart is één van de marktleiders in zijn sector op de Noord-Amerikaanse markt. Het bedrijf is gespecialiseerd in letterlijk alles wat te maken heeft met de dagelijkse verzorging van huisdieren, zowel wat betreft producten als diensten.
Er is uiteraard voeding aanwezig in het gamma, evenals een aantal andere klassieke producten. Maar daarnaast biedt het bedrijf ook een toiletservice aan, evenals de opleiding van honden in gespecialiseerde kampen of zelfs hoteldiensten voor huisdieren via PetsHotel.
De keten van dierverzorgingsproducten heeft zelfs een soort adoptieplatform opgericht, waar toekomstige baasjes het dier van hun dromen kunnen vinden, dit in functie van hun huisvesting, hun familie, levenswijze enzovoort.
PetSmart, dat vorig jaar de 30ste verjaardag vierde, opereerde tijdens het eerste halfjaar via een netwerk van 1.556 verkooppunten verspreid over de Verenigde Staten, Canada en Puerto Rico. Tijdens de verslagperiode steeg de omze met 5% tot 3,89 miljard dollar. De nettowinst bedroeg nog 1,70 miljoen dollar, tegenover 147 miljoen dollar in dezelfde periode een jaar eerder.
Overname en emissie van een obligatie
In de eerste helft van dit jaar werd Chewy, een e-commerce start-up gespecialiseerd in voeding en accessoires voor huisdieren, overgenomen voor een bedrag van 3,35 miljard dollar. Deze overname kreeg een positieve reactie van Standard & Poor’s. Het ratingagentschap merkt op dat PetSmart door deze overname een concurrentieel voordeel kan uitbouwen tegenover de belangrijkste concurrent Petco.
Om de overname te financieren werd een emissie van obligaties in verschillende tranches gedaan. Onder andere betrof het de plaatsing van een eersterangs gegarandeerde obligatie met een looptijd van 8 jaar waar een bedrag van 1,35 miljard dollar mee werd opgehaald. Deze lening heeft een coupon van 5,875% en een rating « B+ » bij Standard & Poor’s. De koers noteert nu onder pari, meer bepaald aan 92% van de nominale waarde.
Volgens een nota van Standard & Poor’s gedateerd 13 juni is deze terugval te wijten aan de algemene onrust in de distributiesector. Deze sector wordt namelijk steeds sterker door de technologie beïnvloed, het is algemeen bekend dat e-commerce aan een onstuitbare opmars bezig is. Daardoor wordt de sector in zijn geheel met grote uitdagingen geconfronteerd, met op de eerste plaats een fors toegenomen concurrentie.
De eigenaar van het bedrijf is momenteel het Britse beleggingsfonds BC Partners dat PetSmart twee jaar geleden kocht in het kader van een LBO-operatie. Daarmee is meteen de verklaring gegeven voor de hoge schuldengraad, die een flinke handicap kan worden wanneer de conjunctuur omslaat