🙌 Hij is er: de enige aandelenscreener die u echt nodig hebtAan de slag

Opinie TNT Express verlaagd naar Houden

Gepubliceerd 20-09-2013, 13:36
Beurstrends 20 september

Sinds begin dit jaar een streep is gehaald door de overname van de pakketbezorger door UPS heeft het vroeg-cyclische aandeel een solide tred (+28%) laten zien op het vooruitzicht van economisch herstel. Inmiddels heeft de koers een groot deel van het potentiële inkomstenherstel in de komende jaren geabsorbeerd. Pas in 2015 lijkt de waardering weer redelijk. Nu is het aandeel minder gunstig geprijsd dan die van vergelijkbare pakketbezorgers als Deutsche Post, UPS en FEDEX, terwijl eerder een lagere waardering logischer was geweest vanwege het trackrecord en de impact van het bedrijf.

De koers van het aandeel heeft met EUR 7 onze waardering bereikt op basis van de Discounted Cash Flow-methode (DCF). We zien weinig verder opwaarts potentieel tenzij de inkomsten zich sterker dan verwacht herstellen of TNT Express (Houden) alsnog wordt overgenomen. Wij ramen de inkomsten echter al 9% hoger dan de markt en een overname is hoogst speculatief omdat UPS daarin niet is geslaagd en FEDEX geen belangstelling toont. De koers-winstverhouding van het aandeel is 20x tegen FEDEX 12x, UPS 16x en Deutsche Post 14x. We verlagen onze opinie voor het aandeel van Kopen naar Houden.

Actuele commentaren

Volgend artikel wordt geladen...
Risico Openbaarmaking: Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.
De Engelse versie van deze overeenkomst is de leidende versie en heeft voorrang bij eventuele discrepanties tussen de Engelse versie en de Nederlandse versie.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Alle rechten voorbehouden.