De koersen van de obligaties van Bed Bath & Beyond (NASDAQ:BBBY) ("BBBY") zijn, zoals ook de koers van het aandeel van de Amerikaanse specialist in meubels en woonaccessoires, de afgelopen dagen ingestort, dit naar aanleiding van de verkoop van een pakket aandelen door een van de grootaandeelhouders van het bedrijf .
RC Ventures, het investeringsvehikel van de activistische investeerder en miljardair Ryan Cohen, maakte vrijdag bekend dat het zijn volledige belang (bijna 12% van de aandelen) in het bedrijf heeft verkocht.
Daardoor corrigeerde de koers van Bed Bath & Beyond met 40% op Wall Street, na donderdag al 20% te hebben verloren. Daarmee werd het aandeel, dat sinds 5 augustus zo'n 350% in koers was gestegen, met de neus op de feiten gedrukt.
De achtergrond van deze verhoogde volatiliteit op de beurs zijn de duizenden kleine beleggers die actief zijn op de Reddit-handelssite, waarvan bekend is dat ze grote bewegingen kunnen veroorzaken wanneer ze hun zinnen zetten op een bepaald aandeel.
Deze beleggers kwamen met name in actie toen ze begin vorige week vernamen dat diezelfde Ryan Cohen zijn longposities op de Amerikaanse distributeur flink had vergroot, waardoor de koers van het aandeel naar 30 dollar was gestegen.
De euforie kwam ten einde wanneer Cohen het geweer van schouder veranderde en liet weten dat hij zijn aandelen had verkocht, waarmee hij volgens Bloomberg een meerwaarde van 68 miljoen dollar op zak stak.
Een gang van zaken die doet denken aan die rond Gamestop, nu beheerd door dezelfde Ryan Cohen, het aandeel waarvan de koers in januari 2021 was gestegen van 5 naar meer dan 480 dollar.
Enorme schuldenberg
De obligaties uitgegeven door 'BBBY' reageerden meteen, waarbij de koers van de obligatie van deze retailer voor huishoudelijke artikelen met looptijd tot 2024 daalde tot een historisch dieptepunt van 41% op vrijdag. De koersdaling werd nog eens extra in de verf gezet door de scherpe stijging van de dollarkoers in de afgelopen dagen.
Afgezien van de grillige evolutie van de koers van het aandeel onthulde Bloomberg vrijdag dat Bed Bath & Beyond een beroep zou hebben gedaan op Kirkland & Ellis, een bedrijf dat bekend staat om zijn expertise in herstructureringen en faillissementen. BBBY wordt namelijk geconfronteerd wordt met een aanzienlijke schuldenberg.
Bloomberg merkte op dat Kirkland "BBBY" moet adviseren over de mogelijke opties voor het herfinancieren van uitstaande schulden en voor het werven van fondsen.
Het rendementsniveau van de obligatie met looptijd tot 2024, dat 57% bedraagt, geeft aan dat de markt twijfelt of de emittent in staat is om de terugbetaling van zijn schulden na te komen.
Verlies van 357 miljoen in het eerste kwartaal
Aan de operationele kant boekte de Amerikaanse specialist in meubelen en woonaccessoires een verlies van $ 357,7 miljoen in de eerste kwartaal, vergeleken met een verlies van $ 50,9 miljoen in de overeenkomstige eerste helft van 2021.
De omzet daalde met een kwart tot $ 1.463 miljard, waarbij de vergelijkbare omzet met 23% daalde.
Het bedrijf verwacht dat die vergelijkbare omzet zich in de tweede helft van het boekjaar 2022 zal herstellen.
Over Bed Bath & Beyond
Zowel via fysieke winkels als op het internet is Bath & Beyond operationeel onder de gelijknamige merknaam, maar ook onder merknamen als Harmon Discount, Face Values en decorist.com en dit in de 50 staten van de Verenigde Staten, en in mindere mate in Canada en in Mexico.
De firma uit New Jersey, die ongeveer 955 winkels exploiteert, telt ook de hotelsector, cruisemaatschappijen en de gezondheidszorg tot haar klanten.