Obligatie Roll Royce Plc 3,625% verkrijgbaar aan 97% van de nominale waarde

Het rendement op de obligatie van de Britse producent van motoren Rolls Royce Plc met een looptijd van 5 jaar bedraagt meer dan 4%. Verkrijgbaar in coupures van 200.000 dollar noteert deze lening momenteel aan 97%.

1

Vanwege een koers onder pari is ze fiscaal interessant. Het betreft een speculatieve obligatie want Standard & Poor’s verlaagde in mei laatstleden de rating met twee streepjes tot « BB ».

Als reden werd verwezen naar de problemen zonder voorgaande in de luchtvaartsector. Die sector heeft zwaar te lijden onder de pandemie. Na de verkoop van de autodivisie aan BMW (DE:BMWG) op het einde van vorige eeuw is Rolls Royce Plc een leverancier van motoren aan de luchtvaartindustrie. Het klantenbestand bevat de namen van meer dan 400 luchtvaartbedrijven, 160 militaire klanten en meer dan 5.000 bedrijven actief in (kern)energie.

Om het hoofd te bieden aan de crisis, waarvan de luchtvaartsector zich maar moeizaam herstelt, kondigde het bedrijf aan dat een aantal activa zullen worden afgestoten voor een bedrag van 2 miljard pond sterling. Daarnaast worden 9.000 jobs geschrapt of 17% van het totale personeelsbestand. Vooral de activiteiten op het vlak van de burgerluchtvaart worden hard geraakt.

Op basis van dit plan kan het bedrijf opgericht door Henry Royce en Charles Rolls over een periode van 18 maanden 1,30 miljard pond besparen. Het biedt Rolls Royce ook de kans om zich aan te passen aan de nieuwe marktomstandigheden.

Vanwege de crisis in de luchtvaartsector krijgt Rolls-Royce (LON:RR) minder orders en minder onderhoudsopdrachten binnen. Daardoor staat de omzet onder druk. Die is in het eerste halfjaar met ruim een kwart gedaald tot 5,80 miljard pond.

De Coronacrisis is een bijkomende tegenslag voor het bedrijf, dat al jarenlang geconfronteerd wordt met problemen rond het motortype Trent 1.000. Deze motor, onder andere gebruikt voor de Boeing (NYSE:BA) 787 en de Airbus (PA:AIR) A380, heeft de groep al veel geld gekost.