De obligatie met een looptijd van nog 5 jaar van Eutelsat, één van de grootste satellietoperatoren in de wereld, noteert al enkele weken onder pari. Als gevolg van de crisis heeft de koers vanaf de piek 8 punten moeten prijsgeven op 98%.
Met een rating BBB- bij Standard & Poor’s, aan de onderkant van de categorie Investment Grade, wordt deze obligatie nog steeds als van goede kwaliteit beschouwd. Verkrijgbaar in coupures van 100.000 euro biedt ze op de huidige niveaus een rendement op jaarbasis van 2,40%.
Eutelsat is op basis van de omzet één van de grootste operatoren van satellieten in de wereld. Met een vloot van 37 satellieten dekt het bedrijf Europa, het Midden-Oosten, Afrika, Indië, Azië en grote delen van het Amerikaans continent.
Dankzij de satellieten in het luchtruim en de infrastructuur op de grond verzekert Eutelstat de verspreiding van bijna 7.000 televisiestations, waarvan 1.500 in hoge definitietelevisie (hd-tv), en 1.100 radiostations. Zo worden 274 miljoen huisgezinnen bereikt.
Buiten "broadcast" (radio- en televisieverspreiding), dat goed is voor 62% van de omzet, biedt Eutelsat via zijn commercieel aanbod Konnect ook breedband aan. Daarnaast omvat het aanbod ook mobiele verbindingen.
Enkele weken geleden maakte het bedrijf de kwartaalcijfers bekend. Bij die gelegenheid verklaarde het management goed geplaatst te zijn om het hoofd te bieden aan de Coronacrisis. Sterke punten zijn meer bepaald de veerkracht van de sector, de stevige financiële positie en de sterke cash flow generatie.
Bovendien werd in een persmededeling gewezen op het belang van het goed gevuld orderboekje. Op 31 maart stonden voor een bedrag van 4,20 miljard euro aan bestellingen ingeschreven. Dat bedrag stemt overeen met 3,20x het omzetcijfer op jaarbasis.
Concurrent SES, de Luxemburgse wereldleider in de sector, rekent voor dit jaar op een omzetcijfer van 1,25 miljard euro.
Het bericht van Eutelsat werd op de financiële markten goed ontvangen. Alpha Value is van mening dat de crisis een positief effect zal hebben op de activiteiten van Eutelsat. Het Parijse analysebureau verwacht dat verdere prijsdalingen beperkt zullen blijven, terwijl de komst van nieuwe spelers op de markt bemoeilijkt wordt. In dat verband wordt verwezen naar de problemen die bij enkele concurrenten zijn opgedoken. Intelsat heeft bescherming moeten zoeken onder chapter 11 van de Amerikaanse handelswetgeving, terwijl OneWeb het faillissement heeft aangevraagd.