Enkele dagen na het verhogen van de prognoses voor het lopende boekjaar, profiteerde de Canadese vliegtuigbouwer Bombardier (TSX:BBDb) van de gunstige situatie om een deel van zijn schuld te herfinancieren. Dat gebeurde via de emissie van een van een nieuwe obligatie met een looptijd van 7 jaar waarmee 750 miljoen dollar werd opgehaald.
Op de secundaire markt doet deze nieuwe obligatie het goed, ze wordt verhandeld aan 100,15% van de nominale waarde tegenover een uitgifteprijs van 100% en is verkrijgbaar in coupures van 2.000 dollar. De beleggers mogen dus rekenen een rendement van 5,97%, rekening houdend met een coupon van 6% en een looptijd tot 15 februari 2028. Dit aantrekkelijk rendement dus valt te verklaren door de rating "CCC +" bij Standard & Poor's, onderaan de speculatieve categorie.
De transactie stelt Bombardier in staat om de looptijd van de uitstaande schulden te verlengen. De coupon van de nieuwe obligatie (6%) ligt anderzijds dichtbij of is zelfs identiek aan die van de geherfinancierde leningen. Met de opgehaalde 750 miljoen dollar is de vliegtuigfabrikant van plan om de obligatie van coupon met 6,125% die in 2023 afloopt en deze met een coupon van 6% die in oktober 2022 afloopt terug te betalen.
Uitgesteld herfinancieringsrisico
Hoe dan ook, het verlengen van de looptijden van de uitstaande obligaties wordt positief beoordeeld door de ratingbureaus. Moody's wijst er bijvoorbeeld op dat het risico van herfinanciering van de schulden van Bombardier zo een stuk kleiner is. Met de opbrengst van de nieuwe lening zal Bombardier de looptijd van zijn schulden hebben verlengd tot december 2024, merkt Moody's op, waardoor het risico van herfinanciering van de schulden tot dan wordt uitgesteld.
Het betreft dus nogmaals goed nieuws, bovenop de positieve aankondigingen van de resultaten over het tweede kwartaal die op 5 augustus werden gepubliceerd. Dankzij de hervatting van de zakenluchtvaart werd de verslagperiode gekenmerkt door een opwaartse herziening van het aantal leveringen van vliegtuigen dit jaar. De omzetverwachtingen zijn ook opgetrokken, terwijl Bombardier verwacht iets minder liquiditeiten nodig te hebben.
Sinds de verkoop van zijn spoordivisie Transport aan het Franse Alstom (PA:ALSO) in januari 2021, is Bombardier een fabrikant van zakenvliegtuigen geworden. Dankzij deze activiteit realiseerde de Canadese groep vorig jaar een omzet van 5,60 miljard dollar, dit op basis van de meest recente beschikbare jaargegevens.
Bombardier, gevestigd in Montreal, Canada, is aanwezig in meer dan 12 landen met productie- of engineeringsites en een ondersteunings- en servicenetwerk voor zijn wereldwijde vloot van meer dan 4.900 vliegtuigen die door de talrijke klanten worden beheerd. Bombardier is genoteerd aan de Toronto Stock Exchange en heeft een marktkapitalisatie van 4,02 miljard Canadese dollar (+/- 3,22 miljard US dollar).