Voor groei-hongerige investeerders is het afgelopen decennium een bonanza geweest, met fenomenale winsten voor een flink aantal aandelen. De S&P 500 stierenmarkt, die na de financiële crisis van 2008 begon, is in sommige opzichten de langste ooit. Hij heeft bijna 20% per jaar opgeleverd, 9,5 jaar achter elkaar, en daarmee ongeveer $23 biljoen in waarde opgeleverd voor aandelenhandelaars.
Tijdens deze opmerkelijke rally hebben sommige marktcomponenten meer astronomische winsten gemaakt dan andere. Aandelen zoals Nvidia (NASDAQ:NVDA) en Netflix (NASDAQ:NFLX) behoren tot de best presterende aandelen en hebben beide een groei genoteerd van een viercijferig percentage.
Aangezien de stier zijn latere cyclus in lijkt te gaan, rijzen er zorgen over het toekomstige groeipotentieel van deze hoogvliegers in de tech-wereld. We zoomen daarom in op de twee hierboven genoemde aandelen, om te zien of er nog meer sap uit ze kan worden geperst.
Nvidia
De in Santa Clara (Californië) gevestigde chipmaker verkoopt grafische verwerkingseenheden (GPU's) voor de kansspelmarkt. In het meest recente kwartaal verdiende Nvidia bijna 58% van zijn omzet in dit segment. Het bedrijf profiteert van de robuuste markt voor pc's, waar grafische kaarten nog steeds schaars zijn, waardoor chipfabrikanten hogere prijzen kunnen berekenen.
Aan het begin van dit jaar had Nvidia ongeveer 66% van het marktaandeel in afzonderlijke desktop GPU's, waarbij de alle concurrenten bij elkaar de overige 34% vormden. De vraag naar Nvidia-chips is zo sterk geweest dat het bedrijf op weg is om dit jaar twee keer zo veel te verkopen als de $5 miljard van 2016.
Na een winst van meer dan 1600% in de aandelenkoers van Nvidia sinds begin 2016 is er nog altijd geen teken dat deze rally binnen afzienbare tijd ophoudt. Sterker nog, sinds 20 augustus, toen het bedrijf een nieuw grafisch chipontwerp voor computerspelers presenteerde, hebben de aandelen ongeveer 3% hoger genoteerd. Het nieuwe Turing ontwerp van het bedrijf zal in eerste instantie in drie nieuwe GeForce kaarten worden gebruikt.
De groei van Nvidia in deze markt is te danken aan zijn capaciteit om gamers te overtuigen dat ze de meest recente chip nodig hebben om hun spelervaring nog realistischer te maken. Met regelmatige innovatie en verbeteringen is het bedrijf zeer succesvol geweest in het sterk houden van de vraag.
Naast de gaming markt is Nvidia ook in andere segmenten een belangrijke speler aan het worden, waaronder datacenter verwerking, autonome voertuigen, kunstmatige intelligentie en machine learning. Zo zijn datacenterchips nu goed voor een vijfde van de omzet. Ze zijn dan ook een van de belangrijkste groeidrijvers voor Nvidia.
Netflix
Het verhaal van 's werelds grootste aanbieder van streaming video is niet zo verschillend van Nvidia's verhaal. Het in Los Gatos, Californië gebaseerde Netflix zadelde traditionele mediabedrijven op met een enorme uitdaging door een $11-dollar streaming app aan miljoenen abonnees over de hele wereld aan te bieden, waardoor klanten op een handigere en goedkopere manier, in hun eigen tempo, de programma's en films van hun voorkeur kunnen bekijken.
Netflix heeft nu meer dan 130 miljoen abonnees in meer dan 190 landen en biedt originele tv-series, documentaires en speelfilms aan. Leden kunnen overal en altijd op elk scherm met internetverbinding kijken wat ze willen, zonder reclamespots.
Momenteel heeft Netflix een volledig monopolie in deze ruimte. De dichtstbijzijnde concurrent Hulu, een joint venture van Disney (NYSE:DIS), 21st Century Fox (NASDAQ:FOX), Comcast (NASDAQ:CMCSA) en AT&T (NYSE:T), haalde in mei nog net de grens van 20 miljoen abonnees. Haar internationale aanwezigheid is echter minimaal in vergelijking met Netflix.
Het grootste risico voor Netflix, het best presterende aandeel van de S&P 500 in dit jaar, is dat zijn binnenlandse abonneegroei op een bepaald moment pieken en dat andere mediareuzen zoals Disney de achterstand zullen inlopen. Op die manier kunnen ze de marktoverheersing van Netflix bedreigen. Sinds het bedrijf op 16 juli in het tweede kwartaalrapport aankondigde dat de geschatte groei van abonnees tot bijna 1 miljoen waarschijnlijk niet zou worden gehaald, is het aandeel Netflix met 18% gedaald.
Wij geloven echter nog steeds dat de globale abonneegroei van het bedrijf nog heel wat ruimte over heeft, vooral nu Netflix is begonnen om in lokale programma's te investeren om grote markten zoals India voor zich te winnen. Als Netflix erin slaagt series en films te creëren met een brede geografische en culturele aantrekkingskracht, dan zou het een enorm internationaal voordeel hebben, vooral in markten zoals Japan, Frankrijk, Italië en Latijns-Amerika.
Conclusie
Hoewel beide aandelen een hoog impulsgehalte hebben, komen noch Nvidia noch Netflix in de buurt van een limiet aan hun groei. Als het uw doel is om een hoger rendement te behalen, dan zou u kunnen overwegen om deze twee namen aan uw portefeuille toe te voegen, zeker nu elk van hen een beetje is teruggelopen van zijn piek.