NOV long gaan in Januari: National Oilwell Varco

NOV long gaan in Januari: je zal jezelf wellicht afvragen ‘waar gaat dit over?’ Welnu, NOV is het tickersymbol van National Oilwell Varco dat actief is in de oliesector. In Beleggers Belangen stond in november een interessant artikel, waarna wij dit weekend dit aandeel eens nader analyseerden, zij het in technische zin. Het aandeel is het nieuwe jaar flitsend begonnen met de vorming van een opwaartse ‘gap’ rond $69. We zien op dit moment nog potentie voor een koerswinst van circa 13 punten, oftewel circa 18%. Dat moet voldoende zijn om te kunnen profiteren van jawel: een driepootoptieconstructie.



National Oilwell Varco Weekly

National Oilwell Varco: bescheiden dividend

Beleggers die National Oilwell Varco begin dit jaar (2012) hadden gekocht, hebben er nog niet veel plezier aan beleefd. Geen koerswinst, maar wel een bescheiden dividend van circa $2 per aandeel. Sinds 2010 zit het aandeel aardig in de lift vanaf een niveau van rond $33. In 2008 werd er nog een low ingeprikt van $17,60. Sindsdien is het aandeel sterk opgeklommen tot ver boven $80.

Profiel National Oilwell Varco

National Oilwell Varco (tickersymbol NOV) staat genoteerd aan de NYSE en heeft een marktkapitalisatie van ongeveer $30 miljard. De toeleverancier aan de oliesector, genereert jaarlijks ruim $18 miljard aan omzet en een winst van circa $2,6 miljard. Het dividend in 2012 bedroeg $0,52 per aandeel.

National Oilwell Varco, Inc ontwerpt, construeert, produceert en verkoopt systemen, onderdelen en producten voor olie-en gasboringen en productie, evenals levert olievelden diensten en leveringen, en supply chain-integratie diensten aan de upstream olie-en gasindustrie wereldwijd. De Rig Technology segment biedt offshore en onshore booreilanden; boortorens, pijp tillen, rekken, draaien, en montagesystemen; rig instrumentatie systemen; wikkelbuis apparatuur en pompen onder druk eenheden, goed workover rigs, wireline lieren en vrachtwagens; kranen; torentje afmeersystemen en andere producten voor drijvende productie-, opslag en lossen schepen, en andere offshore schepen en terminals.

Technische staat National Oilwell Varco

De (week)grafiek illustreert een mooie trading range: in 2012 fluctueerde NOV tussen pakweg $65 en $90. Rond $59 werd vorig jaar juni een dieptepunt bereikt, waarna het aandeel fors steeg naar een high rond $90. Een doorbraak van de low van december rond $65 zou het luik weer verder open kunnen gaan richting $60 of lager. Longposities zouden dus zeker onder $65,- moeten worden gesloten om het verlies te beperken.

Daggrafiek National Oilwell Varco



National Oilwell Varco Daily

De daggrafiek van National Oilwell Varco illustreert een gap up in januari rond $69. Zolang deze gap niet wordt gesloten, is dit een positief signaal. De indicatoren zijn de afgelopen maanden aanzienlijk verbeterd, met een perfecte ‘buy’ eind december. Bij een opwaartse doorbraak van de high rond $73,41 kunnen we een rally verwachten richting $85 of zelfs $90.



National Oilwell Varco Hourly

Bovenstaande uurgrafiek illustreert een mooie uptrend sinds eind december. We verwachten dan ook een forse stijging, waarbij het aandeel echter enige weerstand kan verwachten rond $73,41. Een verdere stijging tot circa $89,25 zijnde de high van september vorig jaar, achten we mogelijk.

Bij een onverhoopte daling, waarbij het aandeel onder $65,- gaat dalen, nemen wij echter ons verlies. In dat geval zal het technische beeld weer verslechteren en is dan het positieve scenario dan niet meer geldig. Verhoogde dijkbewaking (terugkopen short put) zal echter noodzakelijk dit steunniveau wordt doorbroken.

Optiekansen National Oilwell Varco

Offensieve optietraders zouden op National Oilwell Varco (NOV) een 67,50 (short put)/72,50 (long call)/77,50 (short call)-driepoot op kunnen zetten in de februari-serie. Onderstaand de optieprijzen met $71,75 in de stukken.

De driepoot bestaat in dit geval uit een short FEB 67,50 Put @ 1,08 (je ontvangt dus $108) waarvoor een FEB 72,50/77,50 callspread deels kan worden gefinancierd @ 1,63 (2,25-0,62). Er wordt dus per saldo $55 (0,55*100) betaald per driepoot. Gemakshalve zullen we dit bedrag niet ophogen met de kosten.

Maximale waarde driepoot National Oilwell Varco

De maximale waarde van deze driepoot op National Oilwell Varco bedraagt dus $500 (77,50-72,50 maal $100) als het aandeel in februari boven $77,50 expireert. De maximale winst bedraagt dus $445 per driepoot, oftewel ruim 800% op basis van de inleg. Op basis van de margin zal het rendement lager zijn, afhankelijk van de borgstelling die de broker vraagt.

Verliespotentie National Oilwell Varco

Verliespotentie is er natuurlijk ook, als het aandeel fors wegzakt onder $67,50. In dat geval wordt er $100 per puntdaling geleden. Op $73,05 speel je (op expiratie) break-even. Het ‘hakpunt’ van ons ligt op $64,82 want dat is een belangrijk steunniveau.

De optieprijzen moeten uiteraard met 100 worden vermenigvuldigd. We hebben geen rekening gehouden met transactiekosten.