Investing.com - De Toonaangevende Financiële Portal
Krijg 40% korting.
Krijg 40% korting.
Nieuw! 💥 Krijg ProPicks om te zien welke strategie de S&P 500 met 1,183% heeft overtroffenKORTING van 40% benutten

Nokia wacht mogelijk stevig operationeel verlies

DoorABN AMRO Bank
Gepubliceerd 10-07-2013, 19:49
Beurstrends 10 juli

Na bestudering van verwerving door Nokia (Houden) van het 50% belang van Siemens in de joint venture Nokia Siemens Network (NSN) hebben we besloten om de waardering voor het aandeel Nokia onveranderd te laten op USD 3,50.

Op het eerste gezicht lijkt het alsof de Finse mobieltjesfabrikant het belang voor een extreem aantrekkelijke prijs in handen heeft verworven. Wat echter zorgen baart is dat het bedrijf eind juni EUR 3,7 tot 4,2 miljard in kas had en dus het equivalent van EUR 550 miljoen heeft verbrand. Dat impliceert een stevig operationeel verlies in het tweede kwartaal.

Dergelijke verliezen kunnen voortvloeien uit de worsteling van het bedrijf om marktaandeel met de Lima-toestellen te winnen in de smartphonemarkt, maar een andere belangrijke oorzaak lijkt een versnelde afname te zijn van de verkoop van reguliere mobiele telefoons nu goedkope smartphones omarmd worden in opkomende markten.

Het uitkopen van Siemens was een sluwe zet van Nokia maar naar onze mening dalen de verkopen van Nokia-telefoons sneller dan verwacht waardoor de effecten van de deal verwateren. En ondanks de scherpe prijs die Noka heeft betaald voor het belang bestaat de mogelijkheid dat de outlook voor NSM te rooskleurig wordt voorgesteld.

Wij vinden het een goed teken dat een reorganisatie gaande is bij NSN. De operationele marge van de joint venture was met 7% in het eerste kwartaal solide. De omzet in de traditioneel zwakke maand maart daalde met 30% en juni liet minder sterk herstel zien dan verwacht.

Vanuit strategisch oogpunt vinden wij de deal prima voor Nokia omdat draadloze netwerkapparatuur een kwalitatief hoogwaardigere tak van sport is dan de mobiele telefoons van Nokia waarvan de verkopen dalen. Totdat we meer duidelijkheid hebben over de deal en de resultaten van Nokia bij de presentatie van de tweedekwartaalcijfers op 18 juli veranderen wij niets aan onze opinie voor het aandeel.

Advertentie van derden. Geen aanbieding of aanbeveling van Investing.com. Lees de verklaring hier of kies voor de reclamevrije versie .

Actuele commentaren

Installeer onze app.
Risico Openbaarmaking: Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.
De Engelse versie van deze overeenkomst is de leidende versie en heeft voorrang bij eventuele discrepanties tussen de Engelse versie en de Nederlandse versie.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Alle rechten voorbehouden.