Hoewel de offshore dienstverlener Noble Corp (USD 39,85 - Kopen/AL) de winstverwachting in het vierde kwartaal niet heeft kunnen waarmaken, profiteert het bedrijf dit jaar van de opleving van de markt.
De nettowinst kwam in het vierde kwartaal uit op USD 126,3 miljoen, ofwel USD 0,50 per aandeel. Dat was onder de gemiddelde analistenverwachting van USD 0,61 per aandeel. De omzet steeg in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar 29%, gestuwd door hogere prijzen en een hoger aantal werkdagen. Daartegenover stonden hogere operationele kosten en oplopende rentekosten. De toevoeging van vijf nieuwe schepen aan de vloot ging ten koste van de efficiency en drukte de winst.
Het bedrijf voorziet dat de offshoremarkt dit jaar verder zal aantrekken. Het bedrijf zal zich dit jaar met een aantal strategische kwesties bezighouden, zoals modernisering van de vloot, minder inactieve werkdagen voor schepen en het aanbrengen van geografische diversiteit door uitbreiding in Zuidoost-Azië. Ook wordt activa afgestoten.
We denken dat Noble Corp de integratieproblemen met de nieuwe schepen te boven is. Daardoor zullen de resultaten snel verbeteren dit jaar. Als de vloot met opnieuw nieuwe schepen uitgebreid wordt, zullen bovendien niet opnieuw dezelfde fouten worden gemaakt. Zodra de modernisering is voltrokken, is Noble Corp uitstekend gepositioneerd om te profiteren van de aangetrokken vraag naar het boren naar olie en gas in diepe wateren. Wij handhaven onze opinie Kopen met een koersdoel van USD 47.