Stellantis (NYSE:STLA) trok begin april naar de obligatiemarkt. De groep die ontstond uit de fusie van autobouwers Fiat Chrysler (NYSE:STLA) Automobiles (FCA) en PSA Peugeot Citroën (EPA:PEUP) tankte toen een miljard euro bij in coupures van 100.000.
De obligatie Stellantis NV werd uitgegeven aan 99,896% van de nominale waarde en kan momenteel op de secundaire markt aan een aanzienlijk lagere koers binnengehaald worden. De recentste prijzen draaien immers rond 96,14% van de nominale waarde. Beleggers ontvangen dus een rendement van 3,21% op basis van een coupon van 2,75% en een looptijd tot 1 april 2032.
Upgrade rating bij Moody’s?
De obligatie hoort in de investment-gradecategorie: "BBB" rating bij Standard & Poor's, "BBB-" bij Fitch Ratings en "Baa3" bij Moody's. Deze laatste rating ligt in lijn met de rating die de groep zelf kreeg aangekleefd van de kredietbeoordelaar. Die rating werd in maart laatstleden bevestigd en de outlook werd opgeschaald van "stabiel" naar "positief".
Moody’s voerde deze wijziging van de outlook door dankzij de vooruitgang die Stellantis heeft gerealiseerd op het gebied van winstmarges en schuldenniveau gedurende het eerste jaar na de fusie van FCA met PSA. Indien de constructeur erin slaagt de winstmarge op dit niveau te houden en de schulden binnen de perken te houden, ondanks de uitdagingen op korte termijn (prijsstijging grondstoffen enz.), dan behoort een verbeterde rating tot de mogelijkheden, voegde het agentschap er nog aan toe.
Abarth, Jeep, Maserati…
Vijf mei, bij de publicatie van de kwartaalresultaten, zullen de beleggers reeds enkele indicaties krijgen over hoe de zaken ervoor staan bij Stellantis. Ondertussen leren we uit de recentste jaarcijfers dat de alliantie met de 14 merken in 2021, het eerste jaar van haar bestaan, een omzet genereerde van 152 miljard euro. Een stijging met 14% op jaarbasis. Ze heeft tevens haar courant bedrijfsresultaat bijna verdubbeld tot 18 miljard euro (dat is een marge van 11,8%) en haar nettowinst bijna verdriedubbeld tot 13,4 miljard euro.
Via de automerken Abarth, Alfa Romeo, Chrysler, Citroën, Dodge, DS Automobiles, Fiat, Jeep, Lancia, Maserati, Opel, Peugeot, Ram en Vauxhall liet Stellantis 6,1 miljoen wagens van de band rollen.
Recordresultaten
CEO Carlos Tavares had het over "recordresultaten" die een boost kregen dankzij een versnelde synergie die gelinkt kan worden aan zowel de fusie als aan de solide commerciële prestaties. Vorig jaar onthulde Stellantis trouwens zijn plannen voor de elektrificatie van het gamma en de bijbehorende software. Dit zal gepaard gaan met meer dan 30 miljard euro aan investeringen van nu tot 2025.