Nieuwe duurzaamheidsgerelateerde obligaties Carrefour zijn schot in de roos

De Franse distributeur Carrefour (PA:CARR) loopt deze dagen met een brede glimlach rond. Zijn nieuwe obligaties waarbij de vergoeding gelinkt is aan duurzame doelstellingen (sustainability-linked) waren een groot succes op de primaire markt.

Carrefour heeft meer bepaald een obligatie-emissie afgerond voor een totaal bedrag van 1,5 miljard euro. Ze bestaat uit twee schijven. De eerste met een looptijd van 4,6 jaar en een coupon van 1,875%. De tweede vervalt op 30 oktober 2029 en biedt een coupon van 2,375%. Beide hebben bij Standard & Poor's een "BBB" rating in de investment-gradecategorie.

1

Grote vraag

De hoofdsom is mooi verdeeld over twee tranches van elk 750 miljoen euro. Carrefour zou meer geleend kunnen hebben, want het orderboekje werd afgesloten bij een totale vraag van bijna 8 miljard euro. Dat is iets meer dan vijf keer zoveel als het uiteindelijk opgehaalde bedrag. Een groot succes dus dat lijkt door te sijpelen naar de secundaire markt waar het schuldpapier nu verhandeld wordt.

Step-up coupon

De obligatie Carrefour SA met een looptijd tot 30 oktober 2029 bijvoorbeeld noteert op de secundaire markt rond 99,875% van de nominale waarde, tegenover een emissieprijs van 99,35%. Beleggers profiteren dus van een rendement dat lichtjes hoger ligt dan de coupon die momenteel 2,375% bedraagt. Opgelet: deze laatste kan na verloop van tijd wijzigen (step-up coupon), afhankelijk van het al dan niet behalen van de duurzaamheidscriteria.

Concreet betekent dit dat de coupon kan worden aangepast indien Carrefour de duurzaamheidscriteria inzake landbouw (doelstelling 1) en duurzame voeding (doelstelling 2) niet behaalt. Mochten deze twee criteria in oktober 2026, 2027, 2028 en 2029 niet behaald worden, wordt de coupon telkens automatisch verhoogd met 0,25%. De distributeur zal in zijn jaarrapport een overzicht geven over hoe het bedrijf vordert in het behalen van deze niet-financiële prestatie-indicatoren. De evaluatie ervan zal gebeuren door een onafhankelijke externe instantie.

Over Carrefour

De in Frankrijk opgerichte groep is momenteel actief in Europa, Latijns-Amerika en Azië (in totaal meer dan 30 landen). Het bedrijf exploiteert wereldwijd meer dan 12.000 winkels en e-commercesites. De winkels zijn er in allerlei formaten en zijn ook beschikbaar via onlinekanalen (hypermarkten, supermarkten, buurtwinkels, cash & carry, drive, e-commerce...). Ze bieden een breed gamma aan verse producten, bereid vlees, vis, bakkerijproducten, consumptiegoederen en non-foodartikelen. Daarnaast biedt de groep ook nog bijkomende diensten zoals collishops, financiële en verzekeringsproducten enz.

Volgens de laatste jaarcijfers heeft Carrefour vorig jaar een omzet van 81,24 miljard euro gegenereerd. Op de beurs van Parijs is de groep 14,4 miljard euro waard.