Juni is een boeiende maand geweest voor Nexstar (NASDAQ:NXST) Media Group. De Texaanse uitbater van lokale televisiestations en online media is tot driemaal toe naar de kapitaalmarkten gekomen, waarbij een totaal bedrag van 5 miljard dollar werd opgehaald door een emissie van een nieuwe obligatie.
Het betreft een senior niet-gewaarborgde obligatie met een omvang van 1,12 miljard dollar en een looptijd van 8 jaar (tot 15 juli 2027) en een coupon van 5,625%. Dat is een hoge rating die overeenstemt met het speculatief karakter van deze obligatie. Ze heeft trouwens ook geen rating bij Standard & Poor’s.
Uitgegeven aan 100% noteert ze nu aan 101%, waardoor het rendement 5,47% bedraagt. Dat rendement bedraagt 5,26% indien de emittent op 15 juli 2022 de call uitoefent. Dat kan op die datum aan pari.
De obligaties werden uitgegeven door een specifiek voor deze gelegenheid opgestelde structuur: Nexstar Escrow Corp. De emittent zal de verzamelde fondsen storten op een geblokkeerde rekening totdat aan bepaalde voorwaarden voor het vrijgeven is voldaan, aldus het persbericht van de Nexstar Media Group. Net voordat de fondsen worden vrijgegeven, zal Nexstar Escrow Corp. fusioneren met Nexstar Broadcasting, die dan de verantwoordelijkheid voor de nieuwe uitgegeven obligaties op zich zal nemen, meldt het document. Parallel daaraan worden de obligaties "onsecured senior schulden van Nexstar Broadcasting".
In de veronderstelling dat de overname van Tribune Media (NYSE:TRCO) Company zou niet doorgaan dan moet het in de nieuwe uitgifte geinvesteerd geld terugbetaald aan de investeerders. Die zouden dan het kapitaal en de opgebouwde coupon terugkrijgen. Dit lijkt een gewone praktijk te zijn voor overnames in de Verenigde Staten. Oblis heeft Nexstar echter uitdrukkelijk gevraagd een bevestiging daarvan te krijgen om zeker te zijn dat er geen derogatie aan dit principe zou kunnen toegepast worden.
Overname van Tribune Media Company
Nexstar Broadcasting is een 100% dochteronderneming van de in Texas gevestigde Nexstar Media Group, die van plan is de opbrengst te gebruiken voor de financiering van de overname van Tribune Media Company, een veelzijdige Amerikaanse mediagroep.
De in december aangekondigde transactie van 6,4 miljard dollar, inclusief schuld, blijft onderworpen aan het groene licht van de bevoegde Amerikaanse autoriteiten. Dit zijn voornamelijk de Federal Communications Commission (FCC) en het ministerie van Justitie (DoJ).
Dankzij de overname van 42 televisiestations van Tribune Media Company hijst Nexstar Media Group zich op de nummer 1 plaats wat locale televisiestations in de Verenigde Staten betreft. Via zijn verschillende platformen (zowel traditionele media als mobiel…) wil de groep nieuwe kwalitatief hoogstaande diensten aan de consumenten en de adverteerders leveren.De portefeuille bevat al 174 televisiestations, die 39% van de Amerikaanse huisgezinnen bereikt. De fusiegroep zou een omzet van 4,60 miljard dollar realiseren en 63% van de families in de VS coveren.