De Franse vastgoedmaatschappij Mercialys is momenteel een van de vele emittenten op de primaire markt. De specialist in verhuur van commerciële ruimtes hengelde 300 miljoen euro binnen die ten laatste binnen 7 jaar dient terugbetaald te worden.
De nieuwe lening in coupures van 100.000 euro biedt een coupon van 4%. Vandaar waarschijnlijk de grote interesse van beleggers van het eerste uur. De uitgifte werd immers 7,3 maal overschreven. Mercialys zelf heeft het over “het vertrouwen van beleggers in de kredietkwaliteit van de onderneming”.
Terugkoop obligatie 2027
De opgehaalde fondsen zullen bijdragen in de algemene noden van het vastgoedbedrijf, maar daarnaast zal het geld ook gebruikt worden voor het lichten van de optie voor de integrale vervroegde terugkoop van een obligatie die in juli 2027 op vervaldag komt. Deze heeft nog een nominale restwaarde van 200 miljoen euro en draagt een coupon van 4,625%.
Mercialys wijst er tevens op dat de gemiddelde looptijd van zijn schuldpapier verlengd is en dat het bedrijf nu steviger staat op het gebied van liquiditeiten.
Standard & Poor’s dichtte Mercialys als emittent een BBB rating (stabiele outlook) toe in de investment-gradecategorie.
Intermarché, Auchan, H&M, Feu Vert…
Beleggers die hun geld uitlenen aan Mercialys worden obligatiehouder van een groep met een expertise in de transformatie en opwaardering van winkelcentra.
Op 31 december 2023 was het concern eigenaar van een vastgoedpatrimonium van 48 sites, verspreid over de Franse grootsteden en enkele overzeese gebieden. De commerciële oppervlakte bedroeg bijna 780.000 vierkante meter. De portefeuille bestaat grotendeels uit winkelcentra (85%) en voor een kleiner deel (15%) uit buurtwinkels.
“Zeer diverse huurders”
Volgens de recentste jaarcijfers cashte Mercialys in 2023 zo’n 173,3 miljoen euro aan huurinkomsten. De huurders zijn “zeer divers”, want buiten voedseldistributiebedrijven (Intermarché, Auchan Carrefour (EPA:CARR), Aldi, Lidl…) is er geen enkele andere huurder (H&M, Feu Vert, Fnac, Intersport…) die instaat voor meer dan 2% van de totale huurinkomsten, benadrukt de onderneming in haar recentste halfjaarrapport.
Mercialys, dat op de beurs 1,1 miljard euro waard is, heeft een hybride bedrijfsstrategie ontwikkeld die steunt op twee cruciale economische sectoren, namelijk vastgoed en handel. De groep streeft ernaar om de activaportefeuille permanent aan te passen aan de evolutie van het koopgedrag. Zo is er een eerste overkoepelende winkelcentrummerknaam (G La Galerie) gelanceerd voor alle centra in Frankrijk.