Woensdag zou een keerpunt kunnen markeren in de betrekkingen tussen de VS en China. De verwachte ontmoeting tussen de twee landen komt vlak voordat de nieuwe Amerikaanse tarieven op 16 miljard dollar aan Chinese goederen aanstaande donderdag van kracht worden.
Volgens Sergio Ávila, analist bij IG Markets, "heeft de Chinese Securities and Exchange Commission vandaag een opendeurbijeenkomst gehouden met een aantal economen en strategen die het marktsentiment hebben helpen verbeteren." Deze stemming is waargenomen in de belangrijkste Europese indices, die momenteel in het groen worden verhandeld. Volgens José Luis Cárpatos, CEO van Serenity Markets, moeten we deze relatieve rust echter niet aanzien voor een permanente opluchting. “Je weet wat het karakter van Donald Trump is: hij is explosief, hij geeft ons meestal veel volatiliteit met bepaalde berichten in de pers en hij kondigt vooral activiteiten aan die elkaar tegenspreken.”
Zoals Cárpatos stelt, "blijft in China de angst voor een handelsoorlog zijn tol eisen, aangezien de productie van auto-onderdelen tot het laagste punt in vier jaar is gedaald, de afstoot doorgaat bij middelgrote technologiebedrijven en sommige aandelen slechter scoren dan was verwacht".
Link Securities voegt daaraan toe dat onzekerheid de Chinese groei op langere termijn schaadt:
"Geen van de partijen is geïnteresseerd in het uit de hand lopen van deze kwestie; met name China, dat het meeste te verliezen heeft in een tijd waarin de economische groei van het land vertraagt. Deze factor heeft de afgelopen maanden zwaar gewogen op de Chinese en Westerse financiële markten en heeft geleid tot voortdurende veranderingen in de beleggersstrategie, met voortdurende rotaties tussen cyclische en defensieve aandelen."
BankInter-analisten zijn overwegend optimistisch over de nabije toekomst.
"Als het positieve nieuws op het vlak van de handel wordt bevestigd, verwachten we een positievere toon op de beurzen. Toch zal het moeilijk blijven voor hen om een aanhoudende stijgende trend te handhaven. De fundamentele achtergrond is hoe dan ook positief: historisch lage volatiliteit, goede bedrijfsresultaten, een macro die opnieuw verrassend positief is en de impact van de Turkse crisis die op andere opkomende markten momenteel beperkt lijkt te zijn."
Maar, zoals Juan Carlos Ureta, voorzitter van Renta 4 waarschuwt, is deze handelsoorlog "onderdeel van een grotere oorlog, de oorlog die de VS en China in stand houden met als doel het wereldwijde leiderschap in de komende decennia."
"Afgelopen vrijdagmiddag heeft het nieuws van een mogelijke ontmoeting tussen Trump en Xi Jinping de Amerikaanse aandelenmarkten op het laatste moment aangemoedigd, maar niemand weet echt welke wendingen deze specifieke handelsoorlog zou kunnen nemen. Vooral wanneer je aan de ene kant een president hebt als Trump, die Europeanen verachten zonder zijn bewegingen volledig te begrijpen, en aan de andere kant de machtigste leider die China in de afgelopen decennia heeft gehad."
Experts twijfelen aan de intenties van Trump, een man die elke beweging op internationale schaal in de gaten houdt. "Laten we niet vergeten dat Merkel en Poetin afgelopen weekeinde in Berlijn bijeen waren om onder andere Oekraïne en Syrië te bespreken. Het is zeker dat Trump zeer alert is geweest op deze bijeenkomst," stelt Renta Markets.
Turkije
Trump is ook van invloed op de financiële markten omdat hij de onrust in de betrekkingen tussen de VS en Turkije niet heeft verminderd. Deze spanning blijft drukken op de lira (die in 2018 een depreciatie van bijna 40% ten opzichte van de dollar heeft opgebouwd) en zorgt voor aanhoudende marktvolatiliteit. Renta 4 benadrukt dat de situatie voor Turkije “zeer delicaat” is, in een context van stijgende rentetarieven in de VS en met maatregelen van de Turkse Centrale Bank die ontoereikend lijken. De Centrale Bank kan geen afdoende oplossingen leveren voor een land met hoge tekorten op de begroting en op de lopende rekening, een klein volume aan reserves en een hoge schuld in vreemde valuta (met een aanzienlijk percentage korte looptijden).
Valuta
Te midden van Trumps strijd tegen de wereld mogen we de evolutie van de valuta niet uit het oog verliezen. In afwachting van de handelsbesprekingen tussen Peking en Washington zullen we maandag de ontwikkeling van de dollar ten opzichte van de andere belangrijke munten in de gaten houden. De verminderde bezorgdheid over de gevolgen van de recente massale verkoop van de Turkse lira heeft ook de risico-aversie verminderd en de vraag naar de dollar onder druk gezet. Barani Krishnan, analist op Investing.com, herinnert eraan dat "de dollar de afgelopen maanden een veilige haven is geworden,” omdat de stagnerende handel beide naties heeft aangezet tot tariefconcurrentie. Ook hij wijst op de scepsis in de markt voor de ontmoeting van Trump en Xi Jinping.