Speculanten op de Amerikaanse aardgasmarkt kunnen wel eens gouden tijden voor de boeg hebben.
Aardgas futures op de New York Mercantile Exchange - die sinds half juni grotendeels zijwaarts verhandeld werden - boekten woensdag hun grootste winst in zes weken nadat de voorraad voor komende winter veel lager uit bleek te vallen dan verwacht. De opstoot van 2,2% was de grootste beweging van de dag van 60 wereldwijd verhandelde grondstoffen futures, gerapporteerd door Barchart.
Belangrijker volgens analisten was het doorbreken van de $2,80 per miljoen Britse thermische eenheden voor NYMEX aardgas futures voor komende maand - een niveau dat de markt de laatste tijd maar met moeite vast kon houden, ondanks het feit dat de winterreserves onder het vijfjaarlijks gemiddelde liggen.
Ondanks de krappe wintervoorraden heeft de aardgasproductie deze zomer recordhoogtes bereikt. Dit heeft te maken met bovengemiddeld hoge temperaturen, in de VS evenzeer als in Europa. Een deel van de productie die bedoeld was voor komende winter, is gebruikt om elektriciteit te genereren voor de grote vraag naar airconditioning.
$3 niveau in zicht voor de komende 6 maanden?
De aardgasprijs heeft moeite gehad zich op te richten, omdat velen vrezen dat wanneer de huidige hoge temperaturen voorbij zijn, de vraag naar elektriciteit ook zal afnemen. Een groot deel van de huidige productie zal dan terecht komen in ondergrondse opslag voor de winter, waardoor de prijzen verder onder druk komen te staan.
Desondanks brengt het bereiken van $2,819 per miljoen Britse thermische eenheden woensdag de markt in een potentieel opwaartse trend, waarbij speculanten voor de komende zes maanden op een niveau van $3 gokken - wanneer de voorraadschattingen opnieuw negatief uitvallen.
"Met een beetje geluk zien we wellicht $3,50 tot $3,75", zegt Daniel Myers, analist bij Gelber & Associates in Houston. "De fundamenten zijn aanwezig, vooral vanwege de krappe voorraad."
Volgens Myers verwachten veel gashandelaren dat de huidige hoge productie tot ver in het jaar aan zal houden en dat er een "ruw ontwaken" zal komen wanneer die trend stopt. Voorspellingen over een grotere voorraadopbouw in augustus en september hebben dergelijke angsten voorlopig op afstand gehouden, zegt hij.
Zelfs wanneer aardgas rond de $2,75 zou blijven tot in het vierde kwartaal, ziet Myers een instapmogelijkheid voor diegenen die willen profiteren van een opmars in de winter. "De huidige prijzen onder de $3 zijn relatief laag. In 2019 wordt zo'n prijsniveau echt een koopje."
Zijn oproep sluit aan bij de dagelijkse technische indicatoren van Investing.com, die een "sterk koopadvies" geven voor NYMEX aardgas futures voor september. Fibonacci-patronen geven de eerste weerstand aan bij $2,828, de tweede bij $ 2,848 en de derde bij $ 2,880.
De laatste keer dat aardgas het $3 niveau raakte was in januari dit jaar, toen er extreem lage temperaturen werden geregistreerd in South Dakota, Indiana, Iowa, Illinois en Virginia. De vraag naar gas in de VS was daardoor ongekend groot. De piekwaarde van dit jaar werd genoteerd op 26 januari en bedroeg $3,661.
Voorraadcapaciteit op dieptepunt over 10 jaar
Dominick Chirichella, directeur risicobeheer voor olie en gas bij EMI DTN in New York, stelt dat de markt het groeiende voorraadtekort van aardgas negeert. Ook houdt de markt geen rekening met het feit dat de huidige hoge productie de gasvoorraden niet tot op normale niveaus terug zal kunnen brengen.
"Het voorraadniveau aan het begin van het komende stookseizoen zou op een dieptepunt over 10 jaar kunnen komen als de opslag niet snel en sterk toeneemt," zei hij woensdag in een notitie.
Chirichella zegt dat hij "neutraal tot voorzichtig optimistisch is" over de prijs van NYMEX aardgas. Hij wijst daarbij op de huidige weersomstandigheden in de VS.
"Na de extreme hitte op dit moment zullen we naar verwachting spoedig terugkeren naar meer normale temperaturen voor de tijd van het jaar." Als de voorspellingen uitkomen, dan zullen Amerikanen minder elektriciteit voor airconditioning gebruiken en zal de gasvoorraad weer wat minder onder druk komen te staan.