Er zijn duidelijke signalen van onbehagen onder beleggers op de dag voordat Twitter (NYSE:TWTR) zijn resultaten over het tweede kwartaal presenteert. Ze zijn niet zeker of het aandeel nog meer ruimte heeft om te groeien nadat het in het afgelopen jaar ruim verdubbelde.
Twitter rapporteert zijn resultaten vrijdag voor de openingsbel en analisten voorspellen een kwartaalwinst van 16 cent per aandeel. Dat is een stijging van 5 cent per aandeel ten opzichte van dezelfde periode een jaar geleden.
De omzet zal naar verwachting stijgen van $573,9 miljoen naar $697,85 miljoen.
Het aandeel is eerder deze maand gedaald ten opzichte van een piek over drie jaar. De voorzichtigheid onder beleggers is een typisch probleem waarmee investeerders in snelgroeiende bedrijven worden geconfronteerd: hoe maak je onderscheid tussen reële kansen en aandelen die hun beste tijd gehad hebben?
Twitter is het best presterende aandeel onder de grote technologienamen zoals Netflix (NASDAQ:NFLX) en Amazon (NASDAQ:AMZN). Het lijkt erop dat het bedrijf zijn zaken eindelijk op de rails heeft. Het rapporteerde zijn allereerste winst over het vierde kwartaal van vorig jaar en was ook winstgevend over het eerste kwartaal van dit jaar.
Het aantal mensen dat het platform dagelijks gebruikt is daarbij opmerkelijk gestegen. De dagelijkse actieve gebruikersgroei van Twitter bedroeg meer dan 10% in het eerste kwartaal. Daarmee was het voor deze belangrijke indicator het zesde opeenvolgende kwartaal met dubbelcijferige groei.
Groeimomentum
Hoewel het niet gemakkelijk zal zijn, denken we dat het groeimomentum van Twitter tot ver in het resterende deel van 2018 en daarna aan zal houden. Twitters beslissing om meer video-inhoud op het platform aan te bieden is een groot succes gebleken die veel adverteerders aantrekt. Video is nu goed voor meer dan de helft van de advertentie-inkomsten van Twitter en was het snelstgroeiende advertentieformaat van het bedrijf gedurende het laatste kwartaal.
In dat laatste kwartaal heeft Twitter meer dan 30 nieuwe partnerschappen ondertekend - inclusief overeenkomsten met Fox Sports, Comcast, Viacom (NASDAQ:VIAB) en Disney (NYSE:DIS) - met een enorme hoeveelheid sportprogramma's en een partnerschap voor het wereldkampioenschap voetbal. Insiders uit de industrie zijn van mening dat deze deals Twitter uniek gepositioneerd hebben om te kunnen profiteren van de opkomende markt van de native advertising op mobiele telefoons.
Exploitatiekosten en marges
Een punt van zorg is het vermogen van het bedrijf om de kosten laag te houden, nu het de videostrategie agressief doorzet. Over 2017 deed Twitter goed werk en daalden de uitgaven met 21%.
De marges kunnen echter onder druk komen te staan, in een tijd waarin sociale mediabedrijven toezichthouders proberen te sussen door valse accounts, politieke bots en haatdragende taal uit hun netwerk te filteren. Twitter heeft in mei en juni meer dan 70 miljoen valse accounts gesloten. Het bedrijf meldde later dat het een screening aan het uitvoeren is om ervoor te zorgen dat elk account op Twitter een beveiligingscontrole doorlopen heeft, om bots de toegang te ontzeggen.
Zelfs na een winst van meer dan 100% in het afgelopen jaar staan Twitter-aandelen nog maar ongeveer halverwege hun hoogste punt ooit, op $74,73 in december 2013. Om de opwaartse beweging voort te zetten denken we dat Twitter een aanzienlijke omzetgroei moet laten zien.
We denken dat het bedrijf op de goede weg is om het aantal actieve gebruikers uit te breiden en het platform aantrekkelijker te maken voor adverteerders. Een eventuele terugval van de koers na de rapportage zou daarom een koopmogelijkheid kunnen zijn voor mensen die wachten op een goed instappunt.