Beurstrends 30 juli
Het Franse vastgoedbedrijf Klépierre (PARIS:LOIM) (€36,35 – Houden) heeft aangekondigd Corio (€35,84 – Houden) te willen overnemen. Aandeelhouders van Corio NV (AMS:COR) ontvangen per aandeel dat ze bezitten 1,14 aandelen van Klépierre. Dit impliceert een prijs van €41,44 gebaseerd op de slotkoers van 28 juli. Dit is een premie van 15,6%.
Dankzij de eventuele overname kan de omzet significant groeien. Andere bijkomstigheden van de overname zijn schaalvoordelen, een goed financieel profiel, een leverage ratio (LTV) van ongeveer 40% en synergieën van ongeveer €60 miljoen. De grootste aandeelhouders van Klépierre, Simon Property Group (NYSE:SPG) en BNP Paribas SA (PARIS:BNPP), staan achter de transactie. Ook APSI (HN:APG) staat, als grootste aandeelhouder van Corio, achter de overname.
Wij zijn van mening dat de overname van Corio door Klépierre goed is voor beide bedrijven. De aandeelhouders van Corioontvangen een goede prijs. Voor Klépierre komen de voordelen pas op de lange termijn tot uiting.
Toen Simon Property een belang van 29% nam in Klépierre, verbeterde de manier waarop het bedrijf werd geleid. Dit leidde tot betere resultaten. Wij geloven dat dit ook zal gebeuren met de portefeuille van Corio. Daarbij denken wij dat de portefeuille van Corio een goede match is met die van Klépierre.