Krijg 40% korting.
Nieuw! 💥 Krijg ProPicks om te zien welke strategie de S&P 500 met 1,183% heeft overtroffenKORTING van 40% benutten

Kantelpunt?

Gepubliceerd 22-08-2022, 15:00
Geactualiseerd 20-01-2019, 11:00

Herstel

Sinds de bodem van half juni zijn de beurzen fors hersteld. Beleggers lijken een dreigende berenmarkt te hebben overleefd. Net als een serie renteverhogingen door de Federal Reserve. De sterke arbeidsmarktcijfers lijken bovendien de angst voor een naderende recessie wat weg te nemen. De markten konden weer opgelucht adem halen. De wedergeboorte van de zogenaamde meme-stocks – Bed Bath & Beyond (NASDAQ:BBBY) (!) – leek de ultieme bevestiging van deze opleving. 

Toch weer verlies

Meevallende inflatie- en arbeidsmarktcijfers, beter dan verwachte bedrijfsresultaten over het afgelopen tweede kwartaal en vooral dalende prijzen van belangrijke grondstoffen als olie, metalen en graan. Het deed het sentiment op de beurs weer kantelen naar de positieve kant. De stieren bleken volgens onderzoek sinds lange tijd weer in de meerderheid. Toch kon dat niet voorkomen dat de afgelopen week uiteindelijk met een verlies werd afgesloten. De S&P 500-index zakte 1,2 procent over de week terwijl de Nasdaq een wat grotere veer moest laten met 2,6 procent.

Furieus

De rally was wellicht wat te furieus geweest. Technisch gezien was de markt behoorlijk overgekocht geraakt. In gewoon Nederlands: een markt die wat al te enthousiast op de muziek was vooruitgelopen. Vooral de FANG plus-index (o.a. Microsoft (NASDAQ:MSFT), Apple (NASDAQ:AAPL), Amazon (NASDAQ:AMZN) en Alphabet (NASDAQ:GOOGL)) was in korte tijd wel weer erg hard opgelopen. De S&P 500 heeft inmiddels de helft van zijn verlies van dit jaar weer goedgemaakt en staat nu op een min van 10 procent. En lijkt daarmee weer rijp voor in ieder geval een kleine stap terug.

Kantelpunt?

Aldus geschiedde afgelopen vrijdag. En ook vandaag lijken de beurzen verder in te leveren. Is dat erg? Dat kan nu nog niet gezegd worden. Het zou best kunnen dat de markten na een forse rally even een stap terug zetten om zich klaar te maken voor meer koersstijgingen later dit jaar. Anderzijds is het niet uitgesloten dat met het bereiken van het 200-daags gemiddelde de rally uitgeblust is geraakt en de beren het vanaf hier weer gaan overnemen.

Een nieuwe aanleiding

Om verder richting te kiezen heeft de markt een nieuwe aanleiding nodig. Van de bedrijfsresultaten zal dat niet komen, want die hebben we net achter de rug. De macrocijfers en de geopolitieke ontwikkelingen nemen het vanaf hier weer over. Met het naderen van de historisch slechtste beursmaand – september – is dat voor veel beleggers mogelijk een reden om enigszins nerveus te worden. September is in de afgelopen 100 jaar de enige maand gebleken met gemiddeld een negatief rendement op de beurs.

Ontwikkelingen

Daarnaast zijn er diverse ontwikkelingen die niet per sé positief hoeven uit te vallen. Zet de vertraging van de inflatie in de Verenigde Staten door? Blijven de inflatieverwachtingen dalen? Blijft de arbeidsmarkt sterk? Draaft de Federal Reserve niet te ver door met zijn renteverhogingen? Kunnen de bedrijven de gestegen kosten blijven doorrekenen aan de klant? Hoe verloopt de oorlog in Oekraïne? Gaat de rente niet verder stijgen?

Vergeet China niet

In deze vaak genoemde opsomming van zaken die goed of fout kunnen gaan wordt er wellicht één over het hoofd gezien, China. De strenge lockdowns in het land worden vaak als reden genoemd voor de groeivertraging. Een sterk afnemende groei die duidelijk tot uiting komt in de afgenomen importen van grondstoffen. Deze importdaling zou wel eens de voornaamste oorzaak van de afgenomen inflatieverwachtingen in de Verenigde Staten kunnen zijn. De vraag naar olie en verschillende metalen vanuit China is nogal gereduceerd. Normaal een reden om ons zorgen over te maken. Maar deze keer misschien niet.

Afnemende Chinese groei onze redding?

Is de groeivertraging in China deze keer onze redding? Misschien. Het is alleen wel de vraag hoe lang deze “crisis” gaat duren. De gevolgen van de volledig ontspoorde vastgoedsector voor de Chinese economie worden steeds merkbaarder. Wanneer de economie van het land in een diepere crisis belandt gaan wij dat na verloop van tijd ook merken. De grote vraag is of de mindere groei van economie in China het gevolg is van de lockdowns of dat de – in onze ogen absurde - lockdowns niet meer zijn dan een cover-up om de economische terugval te verbloemen.

Actuele commentaren

zoals altijd weer een goede  columns van JWN
Risico Openbaarmaking: Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.
De Engelse versie van deze overeenkomst is de leidende versie en heeft voorrang bij eventuele discrepanties tussen de Engelse versie en de Nederlandse versie.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Alle rechten voorbehouden.